回复@逍遥投资笔记: 很多公司在从创业到渗透率到顶这个过程中，也会取得很好的回报，但是这个阶段低垂的果子不在二级市场，很难把握。而且这个阶段速度高低不同，像瑞幸这种一两年就把店开完了。如果是长期投资，商业模式是第一优先级，它影响的是存续的时间，拉长看，存续的时间就是价值。//@逍遥投资笔记:回复@时光投资-Edward:本质上我认为99.9%的生意商业模式都不会好，商业模式不好是常态。如果完全只看商业模式，股票投资就失去了意义，毕竟巴菲特、段永平买过的公司不计其数，其中商业模式好的也就屈指可数的那几家。我最近两个月才开始关注瑞幸，这个阶段我相反有点看好，很多投资者不喜欢竞争太激烈的行业，我正好相反，我觉得行业如果没问题，越是激烈的竞争，越是对头部公司有利，团队、资金、规模、品牌、盈利，库迪全方位不如瑞幸，现在又把瑞幸逼到价格战，短期瑞幸难受不言而喻，长期谁的优势和胜算更大也不言而喻。极端的环境，对于差公司是灾难，对好公司来说是机会，熬过了竞争和价格战，好公司的好日子就会来临。咖啡行业是这样，电动车行业也是这样。不过这只是我个人的风格和喜好$瑞幸粉单(LKNCY)$