前言：我对每周记录一次投资持批评态度。我自己这么坚持有几年了，这么做的原因是目前有时间持续记录，这个记录的频次，可能会在不确定的某一天拉长至每两周、一个月甚至更长一次。写着一段话，是告诉读者我自己是清醒的。
收益回顾
本周持仓
本周风控观察
本周投资小结
1.本周交易
无。
2.要闻跟踪
无。
3.本周思考
持续在研读FundSmith基金创始人的著作《成长股的投资之道》。
在谈到什么是好公司时，特里·史密斯提出的这个角度真的非常好，我个人认为他监测了企业最容易出问题的部分，这一点非常重要。和身边发生的案例结合去思考更有意思。
已动用资本回报率=经营现金流÷净资产（作者口径）。大部分企业最终都会走向死亡，而死亡的原因，就是资本回报率的持续下降甚至归零。我们在阿里、美团等公司上都能看到新业务投资回报率的下降。除此之外，能让企业死得更快的就是高杠杆，当下房地产行业正在发生的例子更不用说。银行和保险的本质也不会例外。
作者还强调了一点，EPS的上升固然可能是好事，但最高质量的增长还是营收驱动，其次才是回购和收购。另外，如果EPS上升，但是已动用资本回报率持续下降，将是个很不好的信号，作者举了乐购的案例。有趣的是，巴菲特当时买了这家公司，这一点上貌似史密斯更胜一筹。
《成长股的投资之道》是我最近几年读过的最好的投资类书籍，感兴趣的朋友可以翻翻。
重要声明：以上提及股票和观点仅为个人记录，随时会变，不构成任何投资建议。本人投资理想为留下一份50年的投资记录，今年是第9年。