云南白药大小我就知道的药,小时候调皮把自己割伤了,邻居小伙伴父母是四川人,说用云南白药,于是把白药粉倒在伤口上,那时只有8岁年纪,这是我第一次知道了云南白药,后来得知云南白药还是绝密配方,更加让我感到神秘!
1、整体数据
65%为医药商业,毛利率7%左右;35%为医药工业,毛利率64%左右;
三十年的复利效果惊人,是少数能进入指数级增长的好公司。
2、四大事业部数据
(药品事业部具体数据不详,有查到的可以在评论区补充一下。配方保密,数据也保密?)
医药工业,也就是药品事业部和健康品事业部是利润的主要来源,毛利率、净利率和净资产收益率都很高。
药品事业部有40多亿是云南白药独家产品,和片仔癀一样绝密配方,竞争壁垒很高。20多亿是普药产品,同质化产品,有一定的品牌溢价。
健康品事业部为日化产品,竞争较为激烈,壁垒略低。但市场份额多年保持第一,净利率达到惊人的36.2%,roe48.3%,这里可以看出白药团队优秀的运营能力。
省医药公司和中药资源事业部赚钱能力较弱。省医药公司主要是药品配送业务,盈利来自配流通环节的配送费,云南省内市场份额第一,国内第十二。中药资源事业部由于包含中药材种植业务,经营数据偏低。
3、核心产品数据
$云南白药(SZ000538)$ 气雾剂增长最快,量价齐升。2023年上半年依然维持了18%的增速,是药品事业部主要的增长来源。
胶囊、散剂、创可贴近乎饱和,价格略增。
牙膏增速放缓。国内市场空间有限,如果能通过云白国际打入国际市场,则可以和$高露洁(CL)$ 一较高下,前途不可限量。
总的来看,白药核心系列产品在其细分市场均为第一名。有一定的提价能力。
除此之外,截止2022年末,公司三七销量占全国22%(2023年预计30%),三七总皂苷销售占全国市场用量的40%以上,销量增长52%,市场占有率第一;茯苓、红花、重楼销售过千万。养元青上半年同比增长90%,全年营收有望达到3亿。(养元青有可能成为健康品事业部的第二增长曲线。不过洗护产品的差异化程度有限,有待继续观察)
4、财务状况
资产总额533亿元,负债总额134亿元,净资产399亿元,资产负债率25%,净资产收益率10-13%。资产结构以流动资产为主,流动资产占比70%以上。货币资金130亿,持有上海医药股权100多亿。交易性金融资产几乎清空。应收账款97亿,大部分为1年内到期的短期账款,坏账率较低。商誉1.3亿,占比很低。自由现金流充沛,近几年分红率维持在80%以上。
财务状况整体较好。
以上是可以用来定量分析的详细数据。
整理数据的目的是为了查漏补缺,欢迎大家继续补充~
云南白药大小我就知道的药,小时候调皮把自己割伤了,邻居小伙伴父母是四川人,说用云南白药,于是把白药粉倒在伤口上,那时只有8岁年纪,这是我第一次知道了云南白药,后来得知云南白药还是绝密配方,更加让我感到神秘!
云南白药大小我就知道的药,小时候调皮把自己割伤了,邻居小伙伴父母是四川人,说用云南白药,于是把白药粉倒在伤口上,那时只有8岁年纪,这是我第一次知道了云南白药,后来得知云南白药还是绝密配方,更加让我感到神秘!
我刚打赏了这个帖子 ¥1,也推荐给你。
你忽略了一个问题,集采。云南白药的主打产品气雾已经纳入社保范畴,我在社区医院开过。也属于杀利润的产品
不看这数据感觉还挺好,看了之后感觉莫名悲哀……以之前10年的角度来看未来10年,偏悲观,内生增长动力不足,可这样去看有失偏颇,因为历史毕竟是后视镜⋯⋯但以发展的眼光看问题,白药确实是又在一个很好的赛道上,人口老龄化、医药、健康、日化…牙膏国际化确实是值得期待,虽然前途可能是光明的,但道路又是曲折的不是一蹴而就的;围绕口腔健康继续挖掘也还在路上;骨科解决方案也还在路上;医美、美容院、化妆品也还在路上;养元青正是青春少年时⋯⋯看眼前,波澜不惊;看未来,风起云涌。总体来看,白药在中国已经足够优秀了,平常心就好,也不用格外期待,生活本身难道不也是这样嘛
来自上海医药的利润分成完全是虚假利润,白药投资上药最终利润所得是买入卖出价之差!每年分红会降低买入成本这是实在利润,倘若20年后白药17元或者更低价转让上海医药这种低毛利高负债资产,人家上药可不会补给你这20年来并表净利润200亿,到时候白药要冲减这200亿虚假净资产的。白药不可能当上药大股东,上药这种高负债公司以后还要增发融资的
学习了!如果未来在心脑血管上开发个大单品就发发发了!
感谢!
谢谢分享,往往瓶颈期的价格最好,逐渐买入,静等花开
医药工业近几年的营收和利润增长情况有统计吗