发布于: | 雪球 | 回复:19 | 喜欢:0 |
23H1核心利润26亿,非业主增值服务10亿,毛利13%,贡献的核心利润最多几千万,假设没有此业务那么核心利润是25.5亿。今年H1假设投入成本5亿,不计入营收,核心利润20.5亿,再剔除物业管理服务4亿多的风险客户收入,H1核心利润只有16亿+了,当然新增的管理面积可能会贡献些利润。今年风险收入全剔除了,要做到40亿有难度,需要其它业务重回增长。
H2核心利润低是由于物业管理服务也未计入风险客户和一次改造支出,H1毛利26%,H2毛利18%,这里差了整10亿,而非成本增加。老碧下半年交付高于上半年,所以H2关联交易估计也得有10亿,未计入部分有6亿。这么算H2同口径核心利润应该是29亿。24年H1全额不计风险收入,账面核心利润不会好,16-18就不错,全年30-34,城市服务应收若能不增加,这就是没水份的经营现金流,如果计提的风险收入能有些回拨,不考虑预收,正儿八经40亿港币的现金流还是可以期待下的。