这种生理本能是狩猎时代的保护机制,遗传至今,对于投资而言,就未必正确了。
其次,人作为群体性动物,一旦进入群体之中,人的个性便会慢慢消失,转而由群体的意识所取代。人会变得失去理智,智商也会大大的降低,出现从众心理(羊群效应),情绪是可以相互渲染的,无论这种从众情绪和行为正确与否。(源自《乌合之众》,这书非常值得推荐!)
心理方面,除了群体心理,很多人还会受锚定心理、心理账户、厌恶损失心理所影响。
由于锚定效应和心理账户,你已经把账户上的浮盈和浮亏当成了真实的亏损。其实他并不是真正的亏损,也不是真实的风险。短期的波动/回撤(哪怕大一点),并不是风险,真正的风险在于本金的损失和回报不足。(这也是股权思维的一层解释)
展望理论(prospect theory)也译作 “前景理论”,由丹尼尔·卡内曼和阿莫斯·特沃斯基教授提出,将心理学研究应用在经济学中,在不确定情况下的人为判断和决策方面作出了突出贡献。针对长期以来沿用的理性人假设,展望理论从实证研究出发,从人的心理特质、行为特征揭示了影响选择行为的非理性心理因素。
此外,很多人初入股市,实战经历较少,之前没有经历过这种较大的下跌。当突然面临这种较大的下跌,也会导致恐慌。
这个属于心态层面,不同于认知(认知无法解决),就比方说,一个技能超群身体强悍理论知识丰富的战士,首次上战场,难免会心慌的,这个不是认知和能力的问题,而是心态问题。唯一的解决方法,要么不上战场,要么就是多上战场多经历。经历了枪林弹雨,多几次从死人堆爬过,心态就慢慢变好了。
以上属于心理层面的,可能也是绝大多数人产生恐慌的最主要的原因。
第三,在认知层面,很多人其实对自己手里的股票,了解得并不够深入,认知不够透彻(可能不在自己能力圈,可能认知能力不够,也可能没有花更多时间去仔细研究,对于其商业模式,护城河,竞争优势,管理层,估值等不熟悉)或者是抄作业而来,导致没把握没信心,一旦遇到大跌,就开始慌了,不知道所措。
很多时候,有些人对于一只股票的好坏、贵和便宜的判断完全取决于别人的行为和态度。比如看到某某大V买入了,比如看到某某基金撤退了......
或者看看大多数散户的言行,故意的反向而为之.......
乍一想,还挺有道理,仔细一想,这是何其荒谬。买股票,不应该把关注落脚点放在股票(股票好不好,价格贵不贵)之上吗?
大V就一定是对的,散户就一定是错的?这个逻辑可是站不住脚的。这个之前文章《沿着正确的方向》有提到,不再复述。
加之那么多大V,各执一词,你就会陷入混乱和怀疑,加之心理层面影响,你会恐慌。
还有人,上涨的时候加仓,为上涨找理由,下跌时减仓,为下跌找理由......
抄底时想抄在最低处,逃顶时想逃在最高处。
.......
诸如此类问题,都是认知的谬误,对于一些”简单的”、“常识性的”的问题,应该稍微动动脑袋,多问问为什么,就不难意识到其中的错误。
第四,有些人手里的钱并不是闲钱,或者加了不少的杠杆,面临着还款压力或者平仓风险。
一定要尽可能的用闲钱投资,尽量不要加杠杆(尤其是硬杠杠)。即使你一切分析(方向和估值)都对,但是对于一只股票短期的波动,很多时候是非理性的,很难预测的,你也会面临着平仓的风险。
第五,有些人,一直以来,交易都比较随心所欲,买入之前没有固定的交易体系,交易规则和交易计划,一旦遇到计划之外的情况,就不知所措了。
一定要慢慢的建立适合自己的交易体系,并在每次交易之前做好计划:计划你的交易,交易你的计划。
也许还有其他原因吧?我暂时想不到了。
最后啰嗦一句,在股市中,要想长期的稳定的获取超额收益,用最最简单的词语总结,那一定是“理性”二字。
自由投资人supersu
2022.3.15
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