$特变电工(SH600089)$ $通威股份(SH600438)$ $隆基股份(SH601012)$
2021年马上结束了，关于特变全年的业绩也呼之欲出，结合去年年报和今年前三季度报告做个简单的偏于保守的合理预测（假设2021Q4利润=2021Q3利润）：
2021年全年净利润：72.75亿，同比增长192.5%
2021年全年扣非净利润：60.57亿，同比增长229.9%，
业绩的主要增长来源于多晶硅的盈利,其他业务增长不多(10%-30%间）。按照这个保守的预计，年报之后，PE 约10.76。
由于增长超过了50%，在2022年1月31日前，按照要求是要进行业绩预告披露的。
同花顺上看到有6家机构的2021年业绩预测，最高的是75.5亿，最低的是42.2亿，均值55.43亿。哎，这些机构啊，明明前三季度就已经51亿多了。。。。
关于近期的走势，确实非常折腾，大概有几个方面的原因：
1、一致预期2021Q4光伏装机大大增加的预期落空；
2、硅片领域龙头老大老二带头搞“价格战”，准备进行领域内洗牌（早晚必然发生的事，不破不立），暂缓了对硅料的采购，硅料市场交易比较清淡；
3、过去几个周硅料成交价格实质性的开始下行；
4、众多的企业高调的雄性勃勃的喊着口号要进行硅料大扩产，或者杀入硅料领域，无论是搞化工的还是搞玻璃的还是阿猫阿狗。
基于以上原因，整个光伏板块都进行了不小的调整，无论是上游硅料、硅片，中游组件，还是下游做集成和承包类的公司。反倒是最下游的发电类企业（长江电力、三峡能源，华能国际，华电国际等招标方）有不错的涨幅。 原因很简单，一个是电价尤其绿电的价格上调，另外一致预期未来装机成本肯定会降低，他们的利润也就相应的增加，这个确定性是很高的。
但是呢，又出现一个问题，硅片和组件的短期下降，短期内，并没有拉动下游的装机企业的需求。因为他们也还在观望啊，期待着组件或者装机成本的进一步下降，毕竟过去涨的也不少。一下子，来个猛降，反而不仅不增加装机，短期反而减少装机......
对于特变电工本身，估值这一点不再多说，在整个光伏行业内，对比其他公司，估值无疑是最具有性价比的，绝对的低估。（结合他的成长性看）
但是估值低，只是地利，要涨的话，还得有天时和人和。
天时方面，显然无论是整个A股大盘，还是整个光伏板块最近的走势，以及年末的这个时间点，都不是好的拉升时候，且这个业绩空档期反而出现了以上的诸多偏利空的消息；不是主力拉升的好时候。
人和方面，一个是该股票筹码确实比较分散，散户较多（短线投机者多），融资盘就占总股本的8%-9%，北向资金也有2%-3%，最近打击假外资的事情出来之后，北向资金也在陆续的减持；二个是之前量化资金介入多半在里面乱搞，搞得股价一塌糊涂，真正的主力大部分资金陆续撤退出去做其他的了。年末了，机构和基金得要业绩，得排名啊，这个决定之后的募资规模和公司的利润。
这大概就是最近比较折腾的走势的原因了吧。
看到最新的组件的价格，已经接近1.8元/W（这个价格对于下游装机还是很有动力的），且硅片和硅料的价格也有逐渐趋于稳定的苗头。另外，行业协会预计关于明年光伏的装机75-80GW，比起今年大约会增长70%-80%。
还是维持2月前的原有的观点，至少在明年上半年，硅料紧平衡的格局很难改变，硅料价格很难有大幅度的下跌，上半年价格在应该维持20万元/吨左右，下半年，可能回降至10-15万/吨。
利用比较极端的简单假设，今年硅料价格从7万/吨涨到27万/吨，明年再降回到7万/吨，若两年硅料成交均价维持一致，对于 特变电工、通威股份两家公司，产量是翻倍的，硅料的利润也要翻倍啊。所以即使明年硅料价格按照这种跌法，这两家公司的业绩也要大增才对吧。
2022年1月6日，特变要开股东会和董事会了，去年这个会议提出了新特能源回A上市的计划，已经一年了，这次会披露进一步的消息吗？要知道，新特能源和大全能源无论在主营业务、硅料的产能、利润水平方面非常的接近。但是大全能源A股1100多亿市值，新特能源港股仅197亿港元（折合人民币160亿），港股之所以低估，也有原因，每天就几千万的成交量，.....
特变电工我跟踪有4-5年了，这种类型的票不太适合短线和波段，他的性格就是要么很墨迹，要么就是很生猛。若不是很有定力的人，是很难拿住的.....
马上过年了，春天也快到了........
自由投资人supersu
2021.12.30
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