看个人能力圈吧。
能算出估值的能力还真不是普通人有的,同时这个问题本身也值得商榷,估值本来就没有标准答案,基本是算不错的,只能估算,估算差异也很大吧。
能看懂增长模式,这个也不是谁都可以声明自己有这个能力的。有这个能力肯定去找这样的公司。
所以看自己能力圈吧。
以格力电器为例,2017年5月3日申万宏源研报,预计2017年净利润185亿,由于家电行业不具有稀缺性,市场普遍给予10倍PE,行业龙头享有20%-30%溢价权,格力电器今年(也是历史)最高价41.79元,对应估值2514亿,随后开始调整。
看个人能力圈吧。
能算出估值的能力还真不是普通人有的,同时这个问题本身也值得商榷,估值本来就没有标准答案,基本是算不错的,只能估算,估算差异也很大吧。
能看懂增长模式,这个也不是谁都可以声明自己有这个能力的。有这个能力肯定去找这样的公司。
所以看自己能力圈吧。
算出估值并有折价的公司,也就是价值投资标的。因为价值投资标的确定性强,而成长股不确定性太大。价值投资就是品质、估值与时机的故事。例如中国建筑,过去五年平均ROE大于15%确定好品质,采取PB/ROE估值方法可以计算出理论PB与市场PB之比为0.5,确定估值,表明此时中国建筑是低估的,安全边际比较大,确定时机。买入并持有。
买能看懂增长模式的公司。买公司就跟买股票一样,市净率、PE都只是一个参考,如果你从长期投资,那应该去买入未来增长模式的公司,比如:人工智能、无人驾驶、软件、移动医疗、生物技术方面的公司。一个人赚的钱永远不会超过他的眼界看到的范围,只买自己看的懂的,这样才安心的长期持有。(附加:本人所有评论非悬赏而来,而是为了开通自己写作的权限,谢谢!)
其实这两种模式并不矛盾。估算有折价的公司注重的是当下,也就是说公司的价值低于现在市场给出的估值,这种方法买入的理由是等待市场给予的价值修复导致的股价的增长,但是这种方法也是有弊端的,打个比方,一个价值10元的公司市场给的是5元,然后等待估值修复过程中从原来公司价值10元但是由于护城河变窄,经营不善等一系列原因所以导致公司内在估值从10元变成5元,那么现在市场还是给的5元的估值就成合理估值了。而能看懂增长模式的公司则是注重的未来,看重的是公司未来的发展,但是也得配上合理的价格,比如现在的腾讯,茅台等,明显就是有估值泡沫,你让我现在买我是不会买的。所以我觉得其实这两种方法不矛盾甚至可以结合,买入低估的稳定增长的公司,但是这种情况是可遇不可求的,在07年金融危机16年股灾的时候才会遇到这种机会,也是别人恐惧我贪婪的原因。也可以退而求其次买入正常估值但是业绩稳定增长的个股,等待大机遇来临的时候再下重仓。