$用友网络(SH600588)$ $金蝶国际(00268)$
最近和用友洽谈人力管理软件,选择的是YonBIPV3.0 旗舰版私有云产品,采用的私有云许可的模式,不是订阅。
从整体费用来看,许可费用和实施费用基本持平,上个人力模块评估了好几百个人天的实施工期。
实施应该是委托外包公司来做,所以项目里这一半的实施费用对于用友来说基本就没啥净利,甚至是有净亏损。
另外,在项目前期用友大概派了十几个各种模块的顾问来进行相应的沟通,包括人力模块、绩效、薪酬、招聘、内部办公协同等等,不同模块就是不同的顾问,感觉前期的沟通成本也很高,这些顾问有广东的、有上海飞来的。
从23年的年报来看,跟这个现象相匹配,现在各个企业都在做数字化转型,的确是系统的需求极大的提升,所以整体的营收还在增长,但现在企业的需求扩散了,不像当年集中在财务模块了,并且各行各业的各种规模的企业对于数字化的要求和理解也不尽相同,没有什么标准了,导致用友和金蝶只能尽可能把自己的产品做的极大的灵活,理想状况下可能做成积木一样。只是现在的积木块就要做的尽可能的小,导致实施的难度上升了,就跟你需要拼一个上万块的乐高一样,那就不是普通人可以完成的了。为了避免客制化的开发工作,产生了大量的客制化实施的工作。
所以,我个人觉得未来用友以及金蝶的营收还是会不断增长,但企业的利润以及现金流未必会好看,并且大概率要持续几年维持一个薄利的水平。感觉产生了一对不得不面对又很难解决的矛盾,那就是:用户日益增长的数字化需求的差异性 和 软件厂商想降低成本降低客制化的矛盾。
财务软件有财务准则和税务准则的要求,而各项管理软件是与各个企业的老板以及二把手三把手的认知和管理思想有很大的关系,感觉很难解决未来也不知道会是怎样的方式解决。
所以现在也越来越想不明白用友和金蝶的盈利模式了,反正不会是以前的那种纯软件的盈利模式,他们现在也在尝试各种非软件收入,比如像差旅相关的,有些运营收入了。
短期就看用友和金蝶的营业收入作为参考吧,已经不适合用几年前的盈利水平作为参考了。越来越觉得软件不是一个好的投资方向了。