$亚盛医药-B(06855)$ 医药大V里有很多坏人，最显著的特点就是只谈利好，不谈利空，坏人的典范就是糯米鸡，糯米鸡吹一个股票，那个股票就完蛋，你要说糯米鸡弄虚作假，也不对，他只是永远只看上阳光灿烂的那一面，阴暗面他应该也知道，却从来不说。在大家很兴奋的时候，我给亚盛医药的投资者泼泼冷水。亚盛医药的双子星，对于1351疗效无争议，争议很大的是具体的市场空间和竞争格局；而2575不确定性大，市场争议也大，核心就是2575能不能跨过V药的拦截，成功海外上市。以下信息值得重视。
1，大量烧钱的2575迟迟无法BD出去，从某个侧面表明了医药同行对于这个药物的看法。1351今年2月才拿到美国注册临床，四个月后就名花有主；2575虽然早在23年8月就获批美国临床，然而找婆家的事却迟迟没有下文。一个家庭两个女儿，小女先出嫁，大概率是大女儿找婆家困难。
2，已经公布的临床数据显示，2575的疗效数据，例如ORR，CR明显低于竞品V药。市场上有一种观点，2575疗效弱于V药，但是安全性比V药好，所以最终OS获益率可能高于V药请注意，这只是一种猜测，毫无数据支持的猜测，创新药行不行，归根结底还是临床数据说话，不是所谓的逻辑推演。这种逻辑推演有明显问题，我们假设V药降低标准剂量，那么药效和毒性都会下降，我们是不是可以推导出降低剂量之后，V药的OS会延长？显然不可以嘛。医药行业很专业，有些人把理论上可能实现的事拿来吹，那来还有研发，要各种探索干嘛？在电脑上推演就可以啦。
3，2575在海外上市远比想象中困难，在国内这么宽松的环境下，2575在21年国内获批注册临床到今年，也就是第三个年头，都没有NDA的消息，你相信大V说在海外两年就可以NDA？很多事情就用常识去看。高额的海外研发费用，以及潜在的专利侵权诉讼，都是2575头上的达摩克利之剑。