一个掏钱出去买权益,一个把权益卖出去赚钱,怎么能一样。初创型的生物科技公司,还是自研liscenseout比较容易活下来。高价引进,然后在国内卷,自己再花钱做临床推市场,搭建销售队伍,还要付里程碑和分一半的盈利出去,这样很难赚钱。现在几个能成功转型的biopharma,最初都是自研上市。信达的信迪利,百济的泽布替尼和PD1,康方的112,104等等。liscensein比较合适有成熟销售队伍以及生产临床能力的大厂。目前看,依靠liscensein成功的biotech,还没有。看看云顶会怎么样,基石很难。