$科士达(SZ002518)$ $科陆电子(SZ002121)$ $科华数据(SZ002335)$
一、UPS数据业务简介及估值
1、全球排名：科士达全球排名第六，科华数据排名第七，易事特排名第九。
（2）2020年度全球UPS市场份额如下：
2、中国排名：连续21年，国内UPS销量市场占有率排名第一。
3、三家国内厂商，海外销售收入对比
4、UPS估值：预估今年营业额25亿，净利润2.5亿，按市盈率20倍，此业务的合理估值50亿。
二、新能源充电业务简介及估值
1、充电桩业务：入围国家电网设备供应商。
2、中标无锡市政府充电桩采购项目：金额近1千万。
3、新能源充电设备历史销售额
4、新能源充电设备业务的估值：预估2022年度充电桩销售额1.5亿，净利润0.15亿，按市盈率估值33倍，此业务估值5亿。
三、光伏逆变器的简介及估值
1、光伏逆变器的简介：科士达2012开始切入光伏逆变器行业，2017年光伏逆变器销售最高，高达销售额9.16亿。具体附图如下：
2、具体产品图片简介
3、光伏逆变器估值：
预估今年逆变器销售额7亿，净利润0.7亿，按逆变器行业估值，按市盈率71倍测算，估值50亿。
四、时代科士达简介及估值
1、时代科士达股东情况：
（1）2019年4月开始合作，2021年9月，科士达持股增加至80%。
2、时代科士达各年度销售额及净利润情况
（1）2019年度，无收入，亏损15万。
（2）2020年度，收入1.74万，亏损157万。
（3）2021年度，收入4168万，亏损525万。
3、现有产能简介：
（1）工厂位于宁德，占地310亩，投资10亿元，现有产能4GWH，按0.75元/wh测算，预估产值30亿。
（2）时代科士达未来产能目标是10GWH。
4、欢迎各球友们，有空去科士达公众号，看时代科士达6月22日发布的4分钟宣传片。有助于球友们，对企业基本面的理解。
5、根据宁德时代披露的2022年度日常关联交易报告，得出结论：
（1）2021年度宁德时代向时代科士达供货储能电池系统，金额1459万。
（2）2022年度第一季度宁德时代向时代科士达供货储能电池系统，金额1.1亿。
（3）2022年度预计宁德时代向时代科士达供货储能电池系统，金额3.1亿。
（4）根据储能电池系统金额占比储能集成系统的52%测算，得出时代科士达2022年度预估销售储能集成系统金额至少为5.96亿。
（5）2022年度时代科士达销售额5.96亿同比2021年度的0.42亿，至少同比增长1319%。
6、时代科士达的估值：按现有产能30亿，预估净利润3亿，参考逆变器行业估值，按市盈率90倍测算，估值270亿。
五、科士达的估值
1、四部分业务的合计估值如下：
UPS数据估值50亿+新能源充电估值5亿+光伏逆变器估值50亿+时代科士达估值270亿=375亿
六、储能行业文章集锦
1、比较研究 五大维度掘金储能变流器真龙