智语宏观时钟状态
目前状态：经济复苏期
上证指数走势与宏观周期对应图
投资建议
目前国内经济处于经济复苏期，投资风险减弱，建议高配股票，低配债券。
经济数据解读
当前国内经济形势
目前国内经济形势并不乐观，整体经济数据表现有所回落，在国家相关政策不断推出之后，经济数据一度好转。期间政策效应逐步减弱使得经济压力继续下行，不过近期经济刺激有所加大之后，部分经济数据出现好转迹象。目前来看，在贸易协议尚未达成的背景下，后续经济的进一步复苏还需要政策的不断扶持。
数据解析
过去回顾：
目前国内经济形势继续走弱，整体数据趋于疲软。上周国内数据较为清淡。工业方面，国内规模工业利润增长依旧为负，但跌幅较上月有所收窄，工业利润未有明显改善。运输方面，国内铁路货运量小幅增长，反映国内贸易需求依旧相对稳定，但整体偏弱格局未改。贸易协议的不确定性与下游需求的低迷依旧是目前国内经济需要应对的主要问题。
本周动态：
本周国内数据密集公布。制造业方面，虽然官方制造业PMI继续低迷处于50下方，但财新制造业有所反弹，升至50枯荣线上方，经济下行趋势有所缓和；服务业方面，PMI指数持续稳定，维持在50枯荣线上方，对经济发展形成支撑。本周虽然部分经济出现好转迹象，但订单与就业的相对疲软还是降低了未来经济的发展动能，在目前贸易协议暂时无法达成的背景下，未来经济的发展还需要进一步的政策呵护。
智语宏观时钟是参考美林时钟体系，结合中国的实际情况，利用PMI等经济数据形成的宏观监测模型，经过对历史数据的测试，模型准确率高达66.67%。
美林时钟简介：
美林时钟是由美林证券分析师通过对美国近40年的经济数据与各类资产价格走势研究分析得出的投资工具。它将资产配置、经济周期理论、债券收益率曲线状态等一系列金融投资理论完美结合，通过对经济周期阶段、拐点的精准把握，能够帮助投资者在各个不同的经济阶段通过各类资产的配置实现较为稳定的投资收益。
相关阅读
本公众号所载内容仅供参考，不构成对具体证券的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。股市有风险，投资需谨慎。更多深度数据因子详情请登录智语投研平台
深度数据因子申请：请发送姓名＋联系方式到公众号智语科技
