智语宏观时钟状态
目前状态：经济扩张后期
上证指数走势与宏观周期对应图
投资建议
目前国内经济处于经济收缩期，投资风险较大，建议高配债券，低配股票。
经济数据解读
当前国内经济形势
目前国内经济形势并不乐观，整体经济数据表现有所回落，在国家相关政策不断推出之后，经济数据一度好转。但政策刺激效应在近期逐步减弱，大部分经济数据持续转弱。在中美贸易协议近期无法达成的背景下，国内经济的发展依旧面临较大考验。
数据解析
过去回顾：
目前国内经济形势继续走弱，整体数据趋于疲软。通胀方面，水果与猪肉价格的大幅上涨带动国内通胀水平持续升高，物价压力明显。信贷金融方面，新增中长期贷款总额较上月有所反弹，但同比增速依旧为负，国内企业信贷压力持续增加。较高的物价水平，低迷的贸易数据、萎靡的信贷增量预示着未来国内经济的增长将面临更大的挑战。
本周动态：
本周国内数据密集公布，整体数据有所反弹。投资方面，固定投资增速小幅反弹，反映国内基建刺激政策力度有所加大。消费方面，社会零售总额年率大幅反弹，升至15个月以来的最快水平，反映国内消费者的消费支出有所反弹，一定程度上缓冲了制造业活动萎靡带来的经济下行压力。不过虽然本周的经济数据有所反弹，但贸易协议的不确定性，资金压力的升高还是抑制了企业的经济活动，未来经济的持续增长依旧需要国内政策的不断支持。
智语宏观时钟是参考美林时钟体系，结合中国的实际情况，利用PMI等经济数据形成的宏观监测模型，经过对历史数据的测试，模型准确率高达66.67%。
美林时钟简介：
美林时钟是由美林证券分析师通过对美国近40年的经济数据与各类资产价格走势研究分析得出的投资工具。它将资产配置、经济周期理论、债券收益率曲线状态等一系列金融投资理论完美结合，通过对经济周期阶段、拐点的精准把握，能够帮助投资者在各个不同的经济阶段通过各类资产的配置实现较为稳定的投资收益。
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