1.买股票本质是买公司，股票盈利的根源在于公司利润的增长，海天味业2015年1月30日每股17.2元，截至2021年1月14日，股价达到了215元，翻了12倍。2015年公司利润25亿元，乐观估计2020年利润是2019年利润的1.2倍即64亿元，翻了2.5倍。试问公司五年发生了什么惊天变化，是变成大科技大数据油了吗？投资逻辑一直就是市场率不断提高，五年当中有发生什么改变吗？
2.我们回归常识在看看这个问题，中国有4.3亿户家庭,一户家庭一个月消费两瓶酱油，每瓶酱油十元（点的外卖，出去就餐的也算进去了），现在公司主打产品酱油的市场占有率为13%-17%（董秘说的），即便未来N年后公司酱油市场占有率达到50%，酱油规模500亿元，调味料和耗油规模按照2019年酱油和他们比例1：0.5计算为250亿元，公司营收天花板就是750亿元，利润为187.5亿元。现在公司市值7000亿元，按照公司顶峰利润计算pe为37倍。当一个行业无增长了，就算公司赛道好上天，你敢给他37pe吗？
3.当然有人肯定不服，说未来酱油会涨价，那咱们把他的最大利润翻倍达到375亿元，这么算pe也有20。可是这些计算都是往最乐观计算，公司市场占有率能达到50%吗，要多年才能达到这么高市场占有率呢，未来会不会有新的强劲对手搅局呢，海天的调味品比李锦记、加加、厨邦明显牛逼之处吗？这一切的一切都是未知啊，海天酱油明显有大泡沫，一旦公司利润增长降低到10%左右，必定腰斩，我胡乱推测不用三年。
投资首先要尊重常识，最重要的也是尊重常识。 #酱油双雄齐创新高# $海天味业(SH603288)$ @南山之路 @Mario @HIS1963 @微进化ing
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酱油我从不买海天的，我觉得生抽是欣和的好，老抽李锦记的好，黄豆酱也是欣和的好。偶尔买点耗油，一年用不了5瓶。海天的估值我觉得60是合理的。
一天，我看走近一家杂货店，门前摆着一座投币式的称重机。
老板笑嘻嘻地走过来说：这货可老赚钱了，对面街边就摆了一个，今年赚了64元！
我：哦？那挺好啊，那这货卖多少钱？
老板：7000元。
我：这么贵？
老板说：你别看它贵啊，它未来每年能赚1000元呢！
我：我信你个鬼咯，这条街撑死每年375人的客流量，每人称一次，一年也才375元收入啊！
老板：这你就不对了，这称重器的制造商跟我说了，他们有可能会对它进行升级，未来可能会增加一些新功能，以后称重的单价也会提升，所以未来肯定能赚1000元以上！
我：那勉强能接受啊，虽然我对制造商的说的话有点怀疑。那，它啥时候能赚到1000元？
老板：哈哈，十年内是不太可能的啦，十五年后？
我：……算了吧，这样的话怎么想都不划算啊。
看起来很有道理。但是最大的问题是，股市不是一个讲理的地方。你有你的道理，他也有他的道理，这些道理在市场上没有绝对对错之分，而是看市场认谁的道理。有人说茅台20倍合理，有人说茅台50倍合理，我觉得都合理，这个市场是发展变化的，一切皆有可能，不要固化自己的思维即可。其实最大的逻辑是国家会不会继续发展，人民生活水平会不会继续提高，如果是，那大方向一直做多就没错。
我的看法是，未来估值高是常态。利率长期趋势是往下走。2%的利率对应50倍市盈率。以后这些消费龙头对应的都是50倍估值，在低利率环境下。
当年我就是因为没有看懂茅台，所以错失了大牛股的，据说海天比茅台还要牛，人家主要供应餐馆酒店的，据说厨师用习惯了海天，用其他牌子掌握不好口味。
你这么算是片面的，像这种高于估值的，上因为A股好公司稀缺导致的
查查数据吧，海天是第二到第十名的总和还要多很多，不牛逼吗？