$中国重工(SH601989)$ $中国船舶(SH600150)$$中船防务(SH600685)$ 1、会计准则调整导致扣非利润反转延后。由于民船收入确认从完工百分比调整到交付确认收入，所以扣非利润的反转也相应的推迟，集装箱船订单潮从2020年至2022年，高价订单从2021年下半年开始，按照2-3年的交付期，滚动交付，所以2024年会出现拐点（具体看提前交付情况），好消息是越往后扣非利润的正向变动幅度也会更加剧烈；2、目前财报的指标就看合同负债和单季度的经营活动现金流净额，三季度已经大幅提升。前瞻指标还是看油船、散货船订单是否能接上；3、2023年四季度的风险看点。中船的第二艘邮轮的减值会在四季度计提，重工的处罚；4、重组时点的选择。如果要最大化母公司集团利益，应该是选择上市公司利润未反转，且沪东利润已经反转的时点（LNG船利润），同时选择大盘已经起稳开始回升反弹。综上，长周期品种加上会计准则的调整，如果按照闫法师首次推荐开始买入，一直持股体验是比较难受的，机构也得根据订单自己推演来确定做中短线买卖，且周期品抢跑严重，股价波动较大，但是拐点已经在明年将出现，大家根据自己情况确定是否参与了。