关于买入和建仓的理论和技术，林园在书中没有系统地阐述过，只在各种视频中零散地说过一些小的点，@人人S财神 试图在本文中努力较为系统地串联一下林园在买入、建仓阶段的理论和技术，与散户1秒钟完成建仓的做法不同，林园的大资金建仓，往往需要1~3年的时间。据林园自己透露，他在茅台市值是40亿的时候建仓，持续买入时间长达2年。
本文梳理了林园的各个视频之后，梳理出他建仓的理论和思维方式、建仓的时机、建仓的技术和风险控制三个版块，并尝试做系统性阐述，如下：
一、关于建仓的理论和思维方式
1）建仓的目标：用《向林园学投资：①行业选择，个股选择，什么行业是常胜将军？》讲到的办法，选好长期投资的行业和个股。拿住长期好标的、计划30年的长期投资、将一个行业从鱼头吃到鱼尾，抱住一个金娃娃，赚他10000倍。宏大的目标指导和决定了后续的一切行为，是林园一切投资活动的最高纲领。
2）只买不卖：在建仓时期，坚定地只买不卖。买之前就已经想好了，长期投资的标的，无论遇到什么情况，什么波动，统统忽视，都不会卖出。花出去的钱，我们就不去想他了。
3）便宜贵要知道：垄断产品的PE，在企业成熟期是37倍，在企业婴儿期和高速发展期，其PE应该在60倍左右，即使达到100倍的PE，相比他20年后的巨大成长性预期而言，都不贵，因此，在买入阶段，我们不太介意价格。
林园说：婴儿期的企业，PE一般都很高，无论你怎么看，都感觉他很贵，这没有办法，避免不了。但是，这个时候，其实他很便宜。（当企业发展到壮年，那个时候，他挣钱多，PE很低，那个时候，你看起来他很便宜，其实，他很贵。便宜贵，不能光看PE，那个不重要，估值是综合的）
4）风险控制：如果是自己的钱，直接买就行了，买了就去睡觉去；基金的钱，要考虑市场的波动，不能因为净值大幅回撤造成基金清盘。
二、关于建仓的时机
1) 开仓试探
对于嘴巴股、老字号，不管其业绩如何、是否善待投资人、是否处于困境，林园都会买一点，例如：广誉远、马应龙等，只要是叫得上的品牌，都会买一点试探一下，建立观察仓。
甚至，对于非嘴巴股，只要是在生活中用起来觉得其产品好的公司，林园也会买入一些这些公司的股票，进行观察，但，其仓位比忽略不计，亏光了也不可惜。
2）在行业婴儿早期、业绩出现向上的拐点时，大举买入
林园说，中国的好公司，不管他上没上市，我都知道，不用调研。中国的好公司就那么几家。
早期建立观察仓后，很多企业会持续观察10年以上，提前10年做功课。
直到目标行业的业绩出现向上的拐点之后，才开始大批量买入。2016年4月，林园开始买入医药，与此同时，林园开始说医药，因为：过去3年，林园发现，三大病的就诊量和相关医药消费量增长了一倍，且，过去3年，医药股从最高位下跌了超过70%，正是建仓的好时机。
当林园建仓完成之后，在2018年7月的《第1财经》节目中，林园对坐在他对面两个愚昧的同行说，你刚才说慢慢建仓，这个不对，现在应该要跑步进场。
3）在冬天买入，在市场不关注时买入，超值买入
夏天不说空调，在行业低谷时买入，等于算是超值买入。
买了就会跌，我知道，因为他在一个下跌的趋势里。
但我就是一个傻子，我知道12月之后能赚大钱，那我为什么不去干这个事情呢？！
我总是一买就跌，但，最终发现：套住我的都是金项链。
（林园是一个左侧交易者）
三、建仓的技术和风险控制
1）平均着买入，防止建仓阶段的市值大幅下跌
40亿市值的茅台，2%是8000万，在建仓茅台的过程中，林园26元买入，最低下跌到19元，2006年以后，当茅台涨到40多时，市场情况又不好，林园就停止买入了：我觉得都高了。
大资金建仓，主力的交易行为本身会影响股价；
在一个价位买入，容易买在阶段高点，平均着买，高的低的都买一些，享受一个平均的价格，因此，主力建仓是一个长期的过程。
制订建仓计划，每天买，平均着买，低了多买点，高了少买点，享受市场24个月内的平均成本或者最低成本。
2）对行业进行布局阶段，不重仓一个行业和一个个股
林园在这个问题上出现过两种不同的意见：
当他发现了茅台之后，给余军的信号是：砸锅卖铁，全仓，买入茅台
当时，林园也不知道五粮液、茅台，谁是龙头，只是茅台的财务报表比五粮液好
当他发现医药是好行业、并且行业业绩2016年出现向上拐点，开始进行医药行业的布局时，林园说：我们现在是行业布局阶段，不会重仓医药
此阶段，林园的仓位大部分还在贵州茅台里，占林园身家的40%。
备注：笔者认为，满仓茅台，不重仓医药，原因有三：
① 满仓茅台，是因为茅台的好，是确定的好；
②2016年~2019年，现阶段，医药行业的好是确定的，但龙头是谁，还有待观察，通过时间洗涤、行业充分竞争、个股竞赛、龙头会自己跑出来。现阶段，还不到能重仓投入的时候。
③还一个可能的原因，2006年，林园的资金少（2005年公开身家4亿，2007年公开身家是10~20亿），市场容量大，一个白酒行业就能容纳下林园的全部资金；2016年，林园资金量太大，有千亿规模，中药中的龙头才1000多亿市值，一个中药行业容纳不下这么大的资金量。因此，也无法做到重仓。
④舍不得放弃茅台，茅台还是最好的。也不必动用茅台上的钱，顶多是把云南白药卖掉一些
3）做组合，平滑波动
林园说：我们即使看好一个行业和个股，也不会满仓它，因为，只投一个行业会导致市值大起大落，让人长期难受。我们会做组合，平滑净值波动；
对一只基金产品，个股最大的仓位配比是10%
（巴菲特、唐朝的个股最大仓位都是40%，唐朝对白酒的行业配置最大达到了60%~70%）
在基金产品早期不集中，赚了钱再集中。当挣到的钱远离成本区之后，林园最后会将仓位集中到2~3只股票上。
4）限制仓位，锁死最大回撤风险
对于新发的基金产品，林园给自己定义的最大浮亏是-20%，他用仓位控制风险，极端情况下，产品净值最大也只能回撤到0.8。因此，在产品早期，都是7成以下的股票仓位，30%以上的债券、信用债仓位，通过无风险套利为产品建立安全垫。
用套利赚来的钱去买股票，防止净值击穿产品清盘线。
$贵州茅台(SH600519)$ $片仔癀(SH600436)$ $伊利股份(SH600887)$
财神道：看到价格合适，就要买入；在下跌趋势，知道还要跌，但就是买入；一买就套，林园是不折不扣的左侧交易者
附，向林园学投资的系列文章：