| 发布于: | 雪球 | 回复：41 | 喜欢：4 |
在2023~2024年中期报告上显示中国燃气的理顺价格的数量是占比接近50%了。
再想一想这个价格机制的理顺，其实也相当于是医药行业集采的方式的倒置，也就是说医药是统销，销给医保，而天然气统购，像中石油中石化等采购燃气。[笑]
那么说这种理顺价格关系，也就限制了燃气行业这个行业的利润空间，促使企业去降低消耗，提升效率，还有扩大自己燃气的覆盖范围，增大销量，这个和医药商业零售批发企业的经营模式几乎是一样的。 #缘富读医药商业#
医药商业批发零售几乎是没有风险，就是简单的物流，而燃气的话还有安全管道维护，折旧了这样种种的事情和风险。
所以我也感觉中国燃气和北京控股他们的燃气效益不好的主要原因，就是上游的燃气价格涨得太快，但是顺价的推进进度不及预期。
假如上游燃气价格处于下行波动的区间，那么它的剩下的推进进度，那也就更可能大大的减缓。
估值够低，他的几大业务都是可长投行业。
看了一些资料,成本的基础上加百分比利润,这个成本包括各种费用:设备及折旧和利息,未覆盖的只是安全隐患,而安全隐患又是由保险覆盖的,所以真正的利润变化就两个:顺价+天然气供给价格.另外一点,水务公司如果政府代收且未及时返还给水务公司的(也即应收款),其应收款逾期利息由政府承担,不知道煤气公司是不是也是这样的情况.如果以上问题全覆盖且成熟度非常高,隐患是非常小的,我们要做的就是以养孩子的心态给予其成长时间,等待其正向反馈.
#缘富读北京控股# 大家对于这个燃气的顺价的期待，认为顺价是对公司利好的。当时在2022年年报业绩发布会上，$中国燃气(00384)$ 的老总刘明辉先生提到，这个顺价政策堪比是成品油市场定价，这么一个巨大的改革。
之前我也是这样认为，顺价有利于理顺也是天然气采购的成本和销售价格之间的利差水平。但回过头来看，北京燃气和中国燃气公司的业绩表现，但又确实大幅的低于预期，这个低于预期的也就是投资者所诟病的，所以我也在想是不是之前中国燃气和北京燃气，他们本身的定价就是太高了的原因呢，所以在建立新的价格机制、理顺价格关系的时候，导致了它的价格下行的这种压力，所以管理层对于这个理顺关系的推进度也就不足。
看一看中国燃气的毛利率水平，这几年确实是大幅降低的，而到了2023年9月中报，报告显示也是在较上年同期下降了的。$北京控股(00392)$