等权指数的走势
上证大盘也是差不多的走势,9,10月份跌得更凶猛些。
转债市场经过几年的发展,监管政策的日渐完善,市场已经日趋成熟。表现在中位溢价率的波动平稳,长期稳定在30~40%。也就是说,溢价率低估的市场红利由于教育的深入已经消失了,转债的期权价值已经由目前的价格充分体现。
要在这个市场里继续生存,策略必须要有所改进,不然一次次的电梯升降,在收益率上的表现就是一个 空!余!恨!
1、要择时。下表是中位数的溢价率乖离值与等权指数的关系的。
从等权指数几次大的波动来看,指数的高位对应乖离值的低位,反之亦然。
12月底到现在的表现来看,2月中旬的乖离率一路上涨,指示着指数一路盘整向下。但这几天乖离率明显处于高位,是不是预示着已调整到位,接下来有一波上涨行情?
等下一次乖离率低于-10%时,我会减仓位,减转债个数。
2、调仓及时。由于T+0的存在。个股的涨跌和转债的涨跌是很不同步的。超前和严重滞后会经常出现。及时进出个债,取得来之不易的超额收益。比如$润达转债(SH113588)$ ,往后的操作会在昨天的尾盘重新调入,哪怕是调出其它个债。
3、多因子策略因子及权重在适当时间进行调整。降低价格,溢价率的权重,增加正股趋势的因子,把双低策略有机的溶入到主策略中去。
2023年,前行的道路上有我,希望你也不要掉队!!
阁主太优秀,低调绚丽,崇拜敬仰~
感谢老师!
您谦虚了哈
转债新规降低了转债的可玩性和波动率。
感谢老师!目前最大的心得就是建造适合自己的策略,大方向对了就行了,不一定非得追求最高收益,佛系交易。
溢价乖离率怎么得出来的?
确实太厉害了
加油大佬
老师是用的那几个因子选债的,
老大加油