回复@Kevin1573: 君实生物的投资，在没有卖出前账面上的损益不反应企业的业务经营情况，所以当时我看到君实投资损益的变动后，我更关注的是扣非，扣非一直是在增长的，这个是企业持续经营情况比较客观的反应，至于君实卖在了最低点，就是企业多赚少赚的问题，但是总归是赚钱了的，而且是一次性的，所以君实的投资并不影响企业的日常经营的水平。
还是要摆脱看短期的股价作为评判投资成功的标准。因此即使是注意到了君实的投资，我也不会砍仓，因为我看的是扣非，是企业的实际业务的经营情况。
对于乐普已经做起来的主要几个业务，支架业务，ivd，外科业务，健康服务板块，到目前看，都是赚钱的，这点很重要，做个比较，不论是微创还是蓝帆，虽然企业情况各有不同，但是他们的经营都是亏钱的，尤其蓝帆，因为原材料涨价的原因，一季度不仅支架业务，手套的业务也合着亏钱了。心血管赛道就这么几个头部的玩家，这个行业还是会继续发展的，那么在这种情况下，能持续不靠外部输血活下去的企业才是未来能脱颖而出的，经历过集采的乐普，可能性在加大。
所以，上面这点也是对未来的价值的评判标准。但是如果只看22年按管理层说的总收入在90到95亿之间，而认为公司未来的增长乏力，那就有点管窥了。22年没有2.3亿新冠存货和支架0.5亿的跌价准备，所以没有意外经营性损失的情况下，在90亿营收的情况下，扣非可能与21年持平或者略高，同也没有了君实的影响，净利润也有持平的可能，那在利润不增长的情况下乐普真的是增长乏力了吗？22年是减速换道的一年，只要其他器械的增长能代替掉大部分新冠的收入，22年这90亿的营收就是有含金量的。根据投研公告，22年估计可以恢复19年支架的水平上再增加20%，那就是说支架业务已经抗过了集采，而且支架类的业务至少在22年是超过20亿的营收的。那就单说支架类业务的估值，药可切即使只有300亿的估值，那你跟乐普现在的市值比下，这个价码就很在菜市场里买小菜一个道理，哪种菜便宜就买那个，何况从行业的角度看，你买的这个菜竞争力不断在加强，还有一定的升值空间。即使只算再加上健康业务里的人工智能业务，不看IVD，药品和外科业务，不到300亿市值的乐普，我觉得是便宜的。
再说个题外话，医疗器械的开发是在原有的技术上迭代，相对于原研药九死一生的开发风险小很多，且专利的布局提高了门槛，所以恒瑞这家企业很不容易，让人敬佩，做医药的还不如像药明那样，如果乐普药品真的如年报里说的能像CDMO转型成功，那真的是好事。
22年的经营情况大致就是这个框架，如果在90亿营收下，能代替掉大部分新冠收入，扣非接近21年水平，我认为已经减速换道成功了，同时从行业看，能可持续经营不靠外部输血的企业，才能活下去，而在一个行业还是会发展的情况下，能活下去的企业成为赢家的概率才更大，活下去的标准就是要有经营性的利润，且持续增长。
所以估价这个事情，过去要看，现在的22年也要看，现在的22年数据，到要看到财务数据中的变与不变，同时还要想想未来它在行业中的竞争格局如何，行业未来的发展如何
还是要做到王守道说的知行合一，不能以短期的股价来判断投资的成败，若如此，自己就变成了市场先生，就变成了更理性人手中的赚钱工具。在股价不断下跌中感受到的不舒服，要能分辨是因为人性中本能的不舒服还是经过思考后理性感知的不适。市场先生这3年来一直在给不错的报价，好好利用！//@Kevin1573:回复@宇宙无敌超级蛋蛋龟:完全认同，所以才说以我当时投资的价值观其实是很难逃过下跌的。新冠受益这个事情散户很难把握，管理层也不是故意21年上半年有收入下半年没有的。所以我也一直期待21年下半年的业绩。没有注意到君实生物的股价变动影响是我个人的能力问题，和过于自信了，另外我对20年支架集采的认知确实是过于盲目和情绪化的，平心而论，当时很难决策减仓。