| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：19 | 喜欢：6 |
可能一个关键亮点你还不清楚，业绩会上披露eew售电现货交易只占10％，90％是长期合约，长期合约价格在两三年前就固定了，所以今年的涨价并没有受益多少，但是这种合约重新签，现在的价格直接跳涨一倍。
想像一下，未来几年价格从人民币0.4允／千瓦时，往0.8元看齐，是什么样的概念呢！这可是边际利润呐，除了税收，剩下的全是利润。
$北京控股(00392)$
差不多是这样。
德国电力生产端上网价格差不多是居民终端消费价格的1/4左右，税费和附加费大约占了一半，电网费用约占另外的1/4。
过去，德国和欧洲能源的生产成本不高的，有时还低于中国。以eew2021年平均上网价57欧／兆瓦时为例，折合人民币也就是0.4元／千瓦时，不仅比中国的煤电上网价便宜，更是远远低于我们国家垃圾发电的上网价。
便宜的能源主要是因为两个方面，一是充分的市场化，供给端宽松，德国境内有1300多家电力供应商；二是便宜的俄罗斯天然气，过去俄罗斯输送给欧洲的天然气比我国的门站价格还便宜，欧洲跟俄罗斯合作的过程，欧洲真的是占了便宜。现在这两点都在发生根本性的变化。
清洁能源转型必然大幅提高能源的使用成本；过去那么便宜的俄罗斯天然气已经成为历史，欧陆几乎又不生产。
$北京控股(00392)$
查了下网上2021年欧洲电力的价
格，按电厂售电的单价计算（大约
七点几欧分每千瓦时），如果都是
现货销售，应该是和你说的数据比
较接近。不过我上面的信息是2021
年年报业绩发布会某管理层说的，
没听出来是谁，搞不懂误差为什么
会这么大？
怎么回答你这个问题呢？
首先中国与大部分国家的电力能源市场是两个不同的模式，就比如欧洲大部分国家电力市场是完全市场化的，我们国家是市场与指导价并存。
这两种模式情况存在都具合理性，是由是历史延续与资源禀赋所决定的。我们国家电力市场是不可能完全市场化的。
再说北京控股的eew上网电价，德国完全市场化的电力市场有1300多家电力供应商，消费终端都可以自由选择任何一家的电力产品，这个电力价格是市场博弈和撮合的结果。
其次，eew收入结构能源销售收入只占40%左右，主要收入还是处理垃圾服务的收入，只不过现在能源销售的价格长期往上走，也会提高eew的收入和利润。
再次，欧洲垃圾分类比较精细，垃圾发电厂与市场结合比较紧密，运行效率相对高，目前eew一吨垃圾可以生产销售超过1000千瓦时的能源，是国内的一倍以上。
最近城燃企业并购潮，对北燃有没有影响？北燃没有燃气控制权，依赖非市场的中石化供应价格，是否一个风险？老旧管网到达高峰，需要改造，该支出是否影响北燃？供讨论。
长期合约是持续更新的，居民用户和工业用户一般签2到3年的合约，到期就要重签，比如2020年6月签的合约，如果是两年，2022年6月就要重签，如果是三年，2023年6月得重签。