2019-04-05 20:31
我觉得目前再去细抠这些细节没有必要,从合并的角度来看吧,2018年投资收益39.7亿,目前来看能产生盈利的部分主要是00144的合营公司和联营公司,2019年乐观估计投资收益在40亿以上,合并经营利润在10亿以上(2018年7亿),剔除其他因素影响,那么归属于上市公司股东的净利润大致会在16亿以上,那么按目前201872的市价来估算9倍市盈率。毕竟2018年因为重组支付的中介费计入管理费用多达2亿,2019年的这一因素不存在了。2019需要关注的几个点是:有息借款的大幅增加会产生多少财务费用,以巴西TCP为典型产生的商誉是否会大幅度摊销。目前对港口的商业模式不是很了解,感觉受宏观经济的影响太大,后续需要仔细分析包括上港集团在内的主要资产。另外,2019年度因为00144和其他公司都有分红,估计2019年的分红会提高。