$博瑞医药(SH688166)$  简单说下默克授权的这个基本逻辑：第一，不是所有号称“药业”的都是“药厂”，也可能是大力丸作坊或者祖传卖假药的窝点，具体不点名，做药厂的话是要有基本的体系能力的，不是随便搞个化工厂就号称是做药的，如果化工厂都能算药厂，请问我敢做，你敢吃吗？特别是要得到授权，必须有符合全球质量规范体系的认证，要有质量文化（论念书的重要性，而不是私下买通阅卷老师给满分的勇气）譬如USFDA，EMA，PDMA，KFDA，NMPA等，由于各国法规体系不同，因此基本上只有通过USFDA，EMA以及PDMA认证的才有资格被认为是QA/QC符合规范，当然如果有零缺陷通过记录的，那么自然会被各地政府采购单位重点给予市场机会；第二，不是所有号称能做的都是真的能做，要能快速把合成路线打通，工艺路线优化完成，这类公司是需要技术平台积累和沉淀的，否则即使老师考试前夜给我突击补课明天考试的题目，我TMD就是做不出，或者掌握不熟练，考试就是写不完，那也没什么毛线用的！结论，结合之前快速推出瑞德西韦仿制药的业绩，MPP的认可，充分说明“国际化+技术平台优势+快速产业化能力+药厂体系（不仅仅是原料药，而是整体原料药+制剂的能力）”，4大标签，清清楚楚，所以请不要再听任何抄作业的无脑二级狗说什么“原料药厂”之类的标签定义，至于如何估值，各人自己心目中去想吧！