| 发布于: | 雪球 | 回复：18 | 喜欢：0 |
陈述一个客观事实，假设治疗时间为一年，图里面的每年矮小症患者数没有考虑减掉上一年被治疗的人数，最简单的举例，如果上一年渗透率100%，直接七百多万人都治疗过了，下一年还会有七百万人的存量吗，不会有的，只会有新增1000万婴儿*3%的人口是需要治疗的（本质是因为每年治疗的人数是从过去15年的累积里面挖矿，而这个累积需要15年才能完全更新一次，如果渗透率100%一年就全部挖完了，这个15年的累积怎么可能靠1年新增婴儿就能补充）
1、单考虑存量问题 ，假设15年前新生人数1500万，绝大部分没有治疗超龄退出存量人数，今年新生1000万补充存量，则存量少了近500万。因为新生儿逐年递减所以存量递减是趋势
2、考虑营收问题。假设存量100万人不变，人均治疗2年。第一年入组10万，渗透率10%。第二年新入组10万+去年10万（年底就退出了），渗透率20%，营收增长100%。第三年新入组10万+第二年10万，存量需减第一年退出的10万则是90万，渗透率22%，但营收没有增长（或者第三年提速新入组20万，则渗透率30/90=33%，营收增长50%<第二年的100%）
存量减少和营收增速难以持续是大问题，但适应症特别是成人市场开拓是转乐观的预期
感觉理解有点不一样：第一年开发20万，第二年开发30万，只考虑了开发的。但是第一年生1000万，第二年还是生1000万啊。医好了的离去了，新生的又来了，新村代谢，生生不息！[笑]
一般治疗3年左右，最少建议16个月。
是的，您讲得很有道理，也是客观事实。
1.从每年的新增人口量1000万来讲，按统计3rd属于矮小症，那么每年新增矮小症患者在30万左右。如果每年需要治疗60万人，那么60万从哪里来？这是一个很客观的问题。可以确定的是：总的需要治疗的患者规模肯定事不断减小的。
2.目前对渗透率的算法，是基于当前的分子分母数据得出的3%左右的渗透率。这里面可能的考虑有：一是治疗期可能很多人超过1年以上；二是治疗的年龄点错开，所以分母是15岁以内的人；三是3rd是一个统计数据，不是真正的患者数据，是否需要生长激素治疗，需要检查一些指标来确认。个人以为以上原因可能导致每年的治疗人数超过新增的30万的3rd人数。