过去的2019年，市场分化明显，多数个股既跑不赢指基，也跑不赢主动型基金。甚至12.42%就跑赢了99.38%的全国财友，其实这个似乎让人不敢相信，因为上证指数去年都涨了20%多！！！
但这也确实是真事，回过头来看反而是坚持基金定投的群体成了最大赢家。
首先简单解释下定投：
定投即 定时、定额 投资某一个基金，以获得较好的回报。
很多人喜欢定投都是看中它可以平摊风险、分散投资的特点。省去了投资者预测投资时间点的时间，还能潇潇洒洒赚个市场平均收益岂不是美滋滋？
这里我就不过多赘述定投的优势了，各个理财号上早已把它夸的神乎其神。今天我就来跟大家讲讲，定投真的有传说中的那么牛批吗？
我在此不否认定投的确是可以赚钱的一种方法，并且操作起来也毫无难度。但是只要认真分析下定投的本质，你就能发现其中的端倪了。感兴趣的请往下看：
01
宣传上说的长期定投一定能赚钱，那到底能赚多少？
譬如本金只有2000，并且每次都分月定投1000元，那第一个月月底，假设我赚了100元，那收益率就是100/1000=10%，假设第二个月我继续投入1000，我第二个月本金+利息总和为2100元，并且第二个月亏了200元，总金变成了1900元，那收益率为-200/2100=-9.52%，那这两个阶段的总收益率是：（1+10%）*（1-9.52%）-1=-0.47%。
而实际上我投入的本金只有2000元，最后亏成1900元，中间的收益率是-100/2000=-5%。
你看到这可能会说-0.47%和-5%差别也太大了吧，实际收益率低了那么多，为什么会这样？！
——注意，这其实就是仓位因素。
我第一个月投的1000只占我50%的仓位，而我第二个投的虽然也是1000，但其本金总和为2000，占了我100%的仓位，那一个月本金权重肯定没第二个月来的多，那就算第一个月涨，其涨幅还没我第二阶段满仓的跌幅来的影响大。如果你一开始就投了2000，那第一个月你能涨到2200，第二个月你跌到1990元（2200*（1-9.52%）），那你整体来看收益率为-10/2000=-0.5%，收益率远高于定投。
当然，上面情况只在先涨后跌的范围内，但是我这里想强调的是，如果你一开始的本金大于定投的数额时，你定投反而会使你前期的资金利用率变低。因为长期来讲，你的仓位肯定是越来越高的，但越高仓位越划算的情况仅在市场下跌的时候才会发生。如果你持有大量资金，准备定投，那就侧面等同于你觉得市场会下跌了。
这不就和一开始大家宣传定投的概念“不预测市场，长期投资去平滑风险”相悖了？
02
定投不用主观判断，只需要长期坚持就可以了？
其实我上面第一点已经讲了，其实定投也是需要掺杂主观判断的，你要是指望着每个月定期投钱，几年下来坐等收益就好，那我觉得你那是假投资。
很多人觉得自己作为一个长期投资者，只要坚持每个月定投，那自己的收益定会像下面这个微笑曲线一样。
其实在实际操作过程中你会发现自己有些月买在高点了，那平均成本自然是比一开始就满仓买入高；有些月买在震荡期，那定投的平均成本就很看运气了；有些月买在低点，平均成本自然就很划算。一套总结下来，仅仅在你认为市场不处于下跌趋势而市场却下跌的情况下，定投的买入成本会比你自己买入更低，而这个情况这就需要你自行判断了，整体看下来，定投在买入成本上并没有很明显的优势。
还有一点，即使是定投，也需要你能卖出在高点，否则你在高点买入的部分会拉高你的成本，导致你并不能获得多少收益，甚至亏损。这一点和主动买卖并无区别。为什么说止盈止盈呢~定投也需要止盈。
那是不是定投没作用？买什么基金都要梭哈all in呢？
——码哥可没有这样说过。
回到定投的话题，那什么样的人适合定投呢？如果你是每个月收到工资后结余用来投资，那么定投不失为一种好方法，因为等同于你随时都是满仓，则定投之前的缺点对你来说就不是问题了。
如果你满足码哥上面的条件，确实自己是适合定投的人，那你肯定想知道什么样的基金适合定投。
码哥相信大多数朋友已经看过很多指数定投的宣传图文了，上面都在讲“现在国内指数大都处在低估，未来上涨的空间还有很大，长期定投指数是明智策略...”
但我不建议进行指数定投，在中国，有非常多比购买指数要好很多的投资方式，因为中国的市场还不够有效，专业的基金经理有能力超越指数，这并不是太难的事情。
以19年为例，指数涨幅上证综指19.67%，沪深300也不过32.45%，中证500指数23.94%，而最优秀的公募基金已经超过100%，股票和偏股型基金收益率的中位数也超过40%，都远超指数。
所以定投一只好的主动型基金才最优选择。
我们需要选择长期能够向上的基金，这样才能产生复利的效果。定投这种基金，才能真正平滑短期波动带来的影响，并且长期来看是盈利的。
从这个角度，可以选择赛道长、长期逻辑通顺的行业，如医药、食品饮料等（点击链接了解优秀医疗基），也可以选择能力已经被证明，长期业绩优秀的基金经理的基金。
如果看完此文章你对定投产生了想法，不防下载码上理财APP，体验新版定投功能，搭配文中推荐的优质医疗基更香。最后一句话还是提醒下，投资有风险，请大家理性种草！
$沪深300(SH000300)$ $中证500(SH000905)$ $创金合信医疗保健股票A(F003230)$
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