最近经常可以在群里看到一些基友们讨论，“在国内疫情逐渐趋稳的形势下，到底还要不要继续投资医疗基金？”。
站在投资者的角度可能会觉得，现在医疗基金的估值普遍偏高，国内疫情逐渐消散，基金回调的可能性大。
之前码哥也出过一些医疗基金文（疫情过去之后，如何选择医疗基金），但那些推文没有具体涉及到对后市的看法，今天我就从宏观市场的角度分析讲讲“在疫情好转的背景之下，到底该不该上车医疗基金？”。
其实早在18年的时候国家就已经对医疗行业提出深化改革，然而，因同年医疗行业黑天鹅事件不断（如“长生疫苗”事件、“权律保健”事件等），导致虽然医疗公司整体营收增长，但整体医疗行业股价却大幅下跌，估值回归正常或者低估。
谁知道这次下跌，竟为19年医疗股票大涨提供了巨大潜力，加之国家持续发力于医疗改革，当年整体涨幅相当惊人。
来到2020年，新冠疫情突然来袭，医院对各种医疗设备需求剧增，加之海外疫情持续发酵，年初以来，相关公司股价表现十分强势。
相信之前上车的各位应该都是赚的盆满锅满了。
回到现在来看市场，我们是不是可以断定医疗行业整体股价即将见顶呢？
——典型的主观臆断
医疗卫生股里面，与疫情相关的其实并不多。并且因为疫情期间医院停诊导致很多医药公司无法开展业务，其营收反而是受损的。而只有部分主营业务集中在口罩、诊断试剂、医疗器械的公司则收益巨大。
这样来看，疫情结束可能反而对大部分医药公司是件利好的事情。
再就医医疗估值高低和回调的可能性来讲，我只想说一点：投资医疗，一定要抛开其阶段性，拥抱其确定性。
这里我将要重点讲下医药行业的4大确定性，也是我为什么看好医药的原因：
国内人口老龄化程度加快
医药+医疗服务将需求旺盛
截至今年，中国60岁以上的公民已达2.4亿，占中国总人口的17.3%，当一个国家60岁以上的公民所占比例达到10％，就说明其已经处于“老龄化社会”。
大家对于高质量医药和医疗服务的需求很高，尤其是百姓收入提升后需求更加旺盛，对高端医药消费接受度提升，行业成长确定性高。
同时数据也已证明国人在卫生、健康支出的费用也呈大幅增长，年增长率在20%以上。
医药行业结构不断整合优化
优质资源向龙头企业集中
医药产业在此次疫情中的奋勇当先，体现出对于国民经济的重要价值。据了解，在疫情期间，整个上海医药在产的与疫情相关的10大类、100多种药品（不包括医疗器械）需求量激增，相关单位都在加急生产，全力支持前线。
在可以预见的未来，医药产业的发展将获得进一步的重视，而产业中的“顶梁柱”更将迎来发展的新机遇。
未来，行业集中度将进一步提升，仿制药一致性评价、医保控费、药品审批等政策的变化，对行业有非常大的影响，龙头企业将获得更多发展机会。
疫情之后政府会加大对医疗的投入
行业将持续稳定发展
今年疫情爆发，也反应了国内公共卫生建设方面还有很大短板。
国家陆续出台相关文件，加强包括县级医院、各级疾控中心等的建设，加大医疗设备的投入等。
预计相关医疗器械市场情绪不错，会有较长景气周期。
所以整体而言，医药行业景气度还很高，市场的选择也是比较理性的。
国内政策利好加国外形势
医药+医疗器械预估会有明显优势
随着国家要实现2030年智能大健康，到2030年医药年产值预达16万亿元，是2018年的2倍多，不难看出，未来的政策将会长期利好医药板块。
其中创新药属临床刚需产品，国家政策支持国产创新药的态度坚定，一方面不断在加速临床审批，另一方面以动态调整的形式给予支持。
加上医改不断深入，医保局的成立以及新药审批的加速，国内创新药企业将进入蓬勃发展阶段。
随着医院恢复就诊，新药学术推广和患者就医回归正常，后市对创新药销售展望依旧乐观。
而医药消费品属于自费药品，不受政策影响，居民收入提高后，对高端医药消费接受度提升，该领域也有不错投资机会。
再来说说医疗器械，国外疫情却愈演愈烈，在疫情尚未控制的情况下，欧美大规模复产复工，必定对医疗器械更加依赖。
码哥本人也是在抓住上述确定性的前提下，投资了皮劲松经理的创金合信医疗保健基金，其在权益投资上，兼顾短期和长期。短期它选择的大都是受疫情影响小的公司，而在更长周期考虑，它选择基本面过硬的且研发潜力较强的头部公司。
这也跟我的想法不谋而合，疫情过后行业洗牌会加快，好公司会更强。
这只基在重仓板块上的选择也是呼应了我上述说的“聚焦高景气领域，看好医疗器械、创新药等板块”。该基金19Q1-20Q1的医疗器械、化学制药（创新药）和生物制品（创新药）细分板块占总市值比重分别为73.24%、78.20%、71.13%、100%和71.94%
从业绩来看，创金合信医疗保健基金表现也是非常好，近一年收益率为106.61%，近六月、近一年、近两年更是排名同类2/395、6/372、334/372、1/316。（注：数据来源：海通证券，同类指的是“主动股票开放型基金”）
看到这里，不知道是不是已经打消你心中的疑虑了？抛开医疗的短期的浮动，放眼未来的长期确定性，我相信你能有一份不错的收获。当然，不论投资什么产品都有风险，请各位朋友按照实际情况“择基而动”哦~
$沪深300(SH000300)$ $中证500(SH000905)$ $创金合信医疗保健股票A(F003230)$
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