几个月以来我一直在写信贷的文章，也是下一本书的内容。信贷是银行第一专业，过去少有完整的论述，我写作目的想补缺。望各位读者积极参与留言区评判，以完善我对信贷的认识。
作者|张衢
文章|货币商人【No.345】
1.信贷资产比重：绝多数银行低于 50%，欧洲5行最低，美国其次，中国最高
据对 2017～2018年度欧美12家大银行信贷资产比重分析，美国的4大银行平均为40.41%（加2家投行业务为主的银行为30.64%）；欧洲的5大银行平均为37.59%。逐年微弱增长。相比中国的6大银行平均为 53.68%，分别高于美国、欧洲银行 13.27、16.09个百分点。
资产负债结构是社会金融国情的缩影，西方银行存款不多，促使经营向投资交易市场扩展，其他投资、交易类及衍生品资产就大了，形成银行间的个性，也是中外银行业务的差异。银行间变得难以作业务比较，只能侧重于绩效评价。
2. 贷存比：欧洲银行较高，我国银行其次，美国的银行最低
存贷款是核心的基础业务，贷款风险高但收益高，体现银行对资金的利用率、经营风险观，银行都极为重视。从中西方对比中可见，欧洲的银行经营方式与我们更相近。美国的银行贷存比低，是因为经营模式不同，缺乏可比性。
贷存比表明了大银行对流动性管理的谨慎性。在美欧危机爆发前夕，全球银行业贷存比高企得令人咋舌，流动性敞口大。据英国《银行家》杂志披露，2008年全球平均贷存比为 103.74%，其中，西欧为 121.02%，北美为 100.29%，东欧为 111.71%，亚洲为 85.04%等，表现出银行强烈的贷款欲。危机爆发后，2009年全球贷存比平均为87.35%，直降 16.39个百分点，其中，西欧降 22.64个百分点，北美降 20.84个百分点，拉美降 27.5个百分点，中东降 22.09个百分点等，表明银行为应对流动性风险而收缩贷款，但我国一直在提升。
3.借款人：美国以消费信贷为主，中国以公司信贷为主
（1）西方信贷逐步从对公司转向了对个人。上世纪二三十年代资本市场兴起，美国金融市场由银行主导向市场主导演变，股票、债券市场对社会资源配置发挥重要作用，居民和企业也越来越选择直接融资市场。因而促使信贷模式从公司向消费者转变，表外业务、资管与理财业务快速发展。到九十年代，个人服务收益逐步超过了公司贷款收益，非利息收入的比重不断上升。例如在70年代，花旗银行创新推出的消费金融产品，成为银行业消费金融的起点。该行对家庭单元的高品质服务已形成优势，市场需求强烈，业务遍及100多个国家，占据了制高点，比重连年提升，成为主要获利来源。
（2）贷款对市场的切入点不同。消费是西方经济的基本动力，而在我国投资驱动力更强。动力源与接入点不同，使得贷款品种、期限、数额及贷款人都不同。
大多数美国人使用信用卡支付、按揭或消费贷款，形成向银行借贷或透支。信贷从消费端切入，推动消费者购买商品 → 商店回笼资金 → 向工厂订货 → 企业按订单再生产，形成良性的循环。在消费决定生产的市场模式下，政府通过推动社会消费来促进经济发展，银行注重用消费信贷与透支来推动国民消费，从中收获利差与佣金。
在中国国情及储蓄文化下，国民不愿借贷消费，信贷从生产端切入 → 工厂扩大生产向商店推销产品 → 商店向消费者出售，完成市场循环。在这种再生产模式下，政府通过推动投资来推进经济发展，不断增加信贷支持企业，工厂也盲目扩大产能，形成积压，信贷效率与风险必受影响。截至2018年末，我国银行对个人贷款余额大约为35.13%，逐年强劲提升。
4. 两种贷款模式：“发起-持有”做存量、“发起-分销”做流量
信贷是银行核心功能，哪家银行都不会冷落这道主菜。尽管西方缺少存款，贷款业务一样风生水起，比重不低，将功能发挥到极致。西方不监管信贷规模，没有贷存比硬约束，贷款能够通过市场交易，具有有效的信贷转换环境。不同模式造就了个性化的银行经营，各国银行经营文化不同，美国大银行多有后者的特征，欧洲银行倾向前者，而我国银行则不能是后者。当然，模式各有利弊，
（1）西方银行有旺盛的贷款欲。驱动信贷的机制是什么？一是拥有强大的经济需求和开放的全球市场；二是国民购买力、金融消费能力强大；三是金融化社会的金融需求旺盛，依赖银行输送各种投资品、金融衍生品；四是良好的社会信用法制环境和风险管理机制。
如何评价一家银行信贷的强弱及对贷款的偏好？用三种因素评价：贷款余额、比重及累计发放额，包括信贷渠道的资产证券化转换、转让出售贷款数额等。银行的贷款功能要看存量，也要看流量，余额只是时点数，流量是工作量，比重是信贷政策的份额，三者才代表贷款总量和能力。西方银行消减余额的渠道畅通，而我国的银行不能。我国信贷余额超越西方才几年，流量是否超越？从未比较过，缺乏统计数据。谁的信贷更强大？无法简单做出结论。
（2）做流量是西方银行创造的经营模式。20世纪70年代美国首创了资产证券化，成为推动金融市场化最重要的源泉和力量之一，成为在全球广泛使用的金融技术。它有效贯通了银行与金融市场，使银行不再单调地放贷款。信贷转换是资本及风险管理的有效工具，成为西方银行灵活便利的经营技法。这个管控余额的泄水管也打开了放贷阀门，一旦贷款余额超过资本充足率、流动比率等风险监管的要求，可将过量贷款从多渠道排出。当然，一切都遵循规则。
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