首旅酒店对比锦江酒店：

第一，首旅酒店经济型占比高。经济型酒店连锁化率要低于中高端，有大量单体酒店存在，供给分散，这次疫q影响下，出清最大的就是经济型酒店，如果疫q好转，剩者至少能享受比较好的红利。

第二，疫情之下，中高端消费受影响较小。

第三，首旅酒店自有率占比高。资产重，利润对营收更敏感，疫q的不确定性加大盈利的不确定性。

总结下来，现阶段，市场看中的是锦江酒店作为龙头在逆周期下的抗风险能力，但是如果疫q结束，首旅酒店在顺周期下业绩弹性会更大。

$首旅酒店(SH600258)$ $锦江酒店(SH600754)$ $旅游ETF(SZ159766)$