转——总结：
1. 一定要买的足够便宜，特别是重仓的股票。鹿公在2023年8月22日发布了一篇大作《合理估值》，里面提到银行存款收益的安全边际概念，这是他的原话：要谈合理估值，我们一定要找好锚。正常情况下，银行1年存款收益大致在2%—5%之间晃荡，以银行1年存款收益为锚，本身就有60%—140%的偏差。2%利率认为安全的2%的分红的股票，等利率涨到5%，就是赔钱货的股票了。所以我们不但要给出估值足够的安全边际，还要考虑利率的安全边际。以我多年经验，在假设4%的银行1年存款收益为基本安全边际。那么我们以4%的分红为基本考虑股票估值，一只股票，盈利既没有增长，也没有衰退，那么我们给与12.5PE，差不多就是一个相对合理的，安全的估值，按照50%的分红比例，差不多就是4%的分红。
这是我的理解，12.5PE，收益率=100/12.5=8%，相当于银行存款利率4%的两倍。
根据2020年10月PS图，公公重仓神华H时，PE约为6.0，收益率100/6=16.66%，是存款利率4%的4倍多。
根据鹿公的操作记录，我得出以下买股经验：
1）长期收益率8%的股票（2倍利息），合理估值，不贵也不便宜。
2）长期收益率12%的股票（3倍利息），有安全边际，可以建仓，慢慢买。优质公司，可以买快点。
3）长期收益率16%的股票（4倍利息），极度低估，如果未来遇到这种机会，一定要抓住！！当然，这一切建立在业绩是可持续的，比如公司负债低，管理层可靠、自由现金流高..