$$把2024年的个人投资策略整理了以下，既是思考整理的过程，也为了在年中时时提醒自己，不瞎折腾、少犯错误。
2023年实现A股略赚，港股102%的收益率，有运气成分，但总体而言对大势的判断和行业的选择基本正确，所有大的投资策略将在2024年延续，只是投资仓位构成会有变化。
一个前提：悲观的大基调不变。不管是经济还是其他， 我这几年都是悲观派，这是基于对中国近现代历史的理解，基于对某些人性的理解，短期没有看到值得乐观的拐点信号。前两年我私下场合提出了58年的判断，目前依然坚信这一点。
都说悲观者正确，乐观者成功。我相信投资领域并非如此，投资的悲观可以让我们更谨慎，先守住本金。谨慎之后依然选择留在股市，这其实是积极的应对。
一个故事：
最近想起了一个小故事，二战时期英美盟军的运输船，总是会在大西洋遭受到德军潜艇的攻击，但又不可能总是派大队军舰护航，怎么办呢？最后数学家给出了解决方案，把原本零散出发的运输船尽量集结，集体分批次出发，这样一来，茫茫大海上，运输船队遭遇随机游弋的德军潜艇的概率大大降低，从原来25%的损失率降低到了1%。
在当前持续低迷的经济形势下，我相信大部分行业在2024年并不会有经营好转，好的投资机会并不会很多，如果四处出击，踩雷的概率会明显加大，所以首先要做减法。
先用排除法降低风险：
首先排除掉90%的行业完全不看：消费下滑、金融系统风险、房地产上下游低迷、出口下滑、技术封锁瓶颈、产能过剩、行业反腐、政策隐患、高估值压力，这些理由已经足以排除90%左右行业（A股行业板块细分似乎是50多个？）。在剩余的行业中，尽量选择没有历史污点、经营稳健的龙头，稳健第一弹性第二。
几条行业优选逻辑：
1、 避免国内通缩风险和产能过剩内卷风险，尽量选择全球定价的产品或行业，比如航运、原油、有色、黄金；
2、 欧美通胀不会理解结束，选择抗通胀的上游资产。70年代两次全球能源危机前后，真正跑赢市场的是能源矿产类上游资源，上游才有定价权。我们普遍认为抗通胀的下游零售、服务其实只能被动跟上通胀。因此石油、铜金、煤炭依然是关注重点。巴菲特买入西方石油估计也是这个逻辑。
3、 选择业绩明确可预期上涨的行业和公司。最典型是造船行业，当前正处于20年一轮的造船周期前半场，随着2020年开始集装箱运势爆发，2022年油运指数大涨，造船行业新订单普遍已经排到了2026年以后，未来2-3年造船企业利润会持续上涨。
我的2024自选股池：
1、 造船行业：全球定价商品、全球50%的产能在中国（另有40%左右在韩国，10%在日本），本轮造船周期不可能被印度越南替代，不惧国际竞争、不惧内卷。行业利润和现金流持续向好。对应标的：中国船舶、亚星锚链、中船防务；
2、 有色金属：铜和黄金为主。美联储加息尾声，通胀居高不下，有色金属跑赢通胀是大概率。铜受益于新能源汽车用铜量增长+全球老铜矿产能衰退，黄金受益于全球战争避险预期。对应标的：紫金矿业、山东黄金、洛钼股份、中国有色、金川国际；
3、 原油相关：全球油价维持高位甚至上涨，中东产油国不确定因素。对应标的：中海油、新潮能源、杰瑞股份；
4、 航运业：全球战争阴霾造成的航运紊乱+旧船拆解退出。排除新船交付过剩的集装箱运输，重点关注油轮运输+干散货运输。对应标的：中远海能、招商轮船、太平洋航运及几个美股；
5、 煤炭行业：具备全球竞争优势的焦煤企业（国内动力煤产能过剩，尽量避开）。对应标的：港股蒙古焦煤，南戈壁。
6、阶段性做空：通过YANG、YXI等美股ETF阶段性做空港股及A股指数；
造船行业始终坚守，有可能的情况下，买入日本和新加坡上市的造船企业。
航运、原油、有色和煤炭行业，随着大宗商品变化趋势，随时调整仓位。