$*ST新集(SH601918)$ 【写在新集摘帽前夕，无私分享新集的完整逻辑（简略版）】
我之前写了篇戏文之“我不卖”，
链接在此： 我与新集家的对话之：我不卖
昨晚一梦，与新集家神聊，以下为记录： 新集：剑剑，你看你，在我们家上上下下也死皮赖脸待两年了，国投那会儿你甜头没少拿，现... - 雪球 网页链接
看似娱乐，但实际价值被大家低估了。实际上我认为，关于新集所有的基本面消息面和题材，全部囊括了。请细读。请珍惜。如果有珍惜我的劳动成果的，一般都会跟着拿住。
一年走过来，我玩新集摘帽，逻辑清晰明确，且从未动摇。大家都能理解。不再多说了。
===================================================
这里主要想提一下即将发布的年报。年报扣非后净利润几乎没有，这个我半年前就提醒了。主要来自于卖房卖医院的一次性收入。我们读读官方预告是怎么说的：“2016 年度公司经营业绩实现扭亏为盈的主要原因：一是受国家实施供给侧改革、化解过剩产能政策影响，2016 年下半年煤炭价格快速 回升，公司 2016 年综合平均售价比上年同期上升 53.66 元/吨；二是公司实施一系列降本增效措施，严控成本支出，2016 年商品煤吨煤完 全成本比上年同期下降 75.18 元/吨；三是公司处置新康医院为公司 增加净收益 2.29 亿元。” 这些一次性的手段，将会导致一次性的年报波动。并不是长久之计。只可利用，不可依赖。
先说一句，我是伪煤球，没有真实的供给侧情怀。但自认为做了几年大宗，有点底子。自2016年年中开始底部埋伏新集，我的逻辑起源于更早的对于煤炭市场的判断（早于期货市场的起步, 当时有万言草根供给侧研报），以及15、16年ST新集疯狂的财务计提洗澡。这是保障16年年报摘帽的第一步。所以，变卖资产的后续动作，我在16年初基本猜到了。这是ST历年的套路之一，虽年年变化，但万变不离其宗。也在球上一路分享给大家了。16年初，我就在暗中验证逻辑，隐隐感觉不对劲，新集从与中粮系联动密切，到与煤炭联动。丝毫不再像是第一批国改试点了。从牛屎国改思路，转移到供给侧煤炭来。早早做了预案。
但我还是没有猜到的是，新集“主权”居然由国投直接划转中煤。中煤接手，本质上对于煤矿而言，当然是好事。但是当时严重低于二级市场多年来对于新集（包括中鲁、中成等一干国投系）“国改”的想象。暴跌，窃以为是必然。我从不在ST之前介入，我知道，历史规律上，在ST前最后的拉升盘整是小小的阴谋，全部出清了。唯一美中不足的，也永远承认的是，暴跌途中，还是买早了一点（5元开始第一小波建仓），后来怎么回本翻红就不得瑟了。
上面提到，去年股灾4.0的暴跌，已经把新集历年的国改泡沫消耗殆尽。此次暴跌有仨原因：ST戴帽，壳股暴跌（虽然新集本不是壳。但是中煤注资也算半个重组题材，但是被中煤自己证伪了，预期自由落体了。中煤集团认为这事儿太累。这个日后我会专门写ST逻辑帖：二次暴跌如果直接汇聚为一次，该怎么办），题材杀跌。只剩下纯煤炭。接下来预料之中的简单的煤炭翻倍行情也不再赘述。
暴跌后，新集有涨势，但不多。蜿蜒曲折盘整大半年。这是摘帽的第二类十分必要的条件。此类逻辑经常提醒大家，点到为止，也不再讲。
=================================================
玩新集大波段两年半了。说现在和短期的未来。此次摘帽后，如再有大涨，快速达到我本轮的目标价，我会首次开始出，屁股神功开始正式逐步获利。这个提前告知，也算对大家一个交代。理由：
第一，虽然2017年煤炭还会有行情。但是边际递减，我认为煤会抑扬有序，不会再大涨。上市公司们有了16年的底子，对其业绩影响也不再那么大了。这种对于效应增减幅的理解，类似于小市值和超跌逻辑。我从来都是玩雪中送炭，绝对不看锦上添花。
供给侧真正出成效，是慢性的。像16年那种煤炭钢铁产能急刹车，并不科学。也不应有过高期待。我不会陪着供给侧到最后。说到底，我是伪煤球，并不是周期小王子。这个大家也都理解我。
第二，毕竟是ST逻辑，不是成长或者周期逻辑。开车驶入，慢速前进，加速出口退出。我有一整套方案。目标翻倍，说到做到。这种收益是确定性的，其他的，我不在乎。
第三，我并不盲目自信，实际上很谨慎。宁可少赚几毛，绝不允许半路套牢。但我还是想结尾说句装逼遭雷劈的话：
如果真的有“庄”的话，我只能说，庄，斗不过我们。
这就是ST价值投资。
小剑剑 20170314