2022年的投资基本情况。到2022年12月31日A股所建组合“行业反转”收益约-2.6%（净值从2021年底的1.54到2022年12月31日的1.50），同期上证指数-15%收益，沪深300的-21.6%。H股组合“行业向好”净值收益-24%（净值2021年底的1.22到2022年12月31日的0.93。），跑输香港恒生指数的-15%。实际帐户个位数亏损，好于指数，主要是通过港股通买入港股，港币2022年升值10%。
A股“行业反转”的一年收益走势
H股“行业向好”的一年走势
现在主要仓位。现在A股主要仓位是食品类（双汇发展、汤臣倍健、伊利）、医药（同仁堂、天士力、云南白药）、地产（万科、金地）、保险类（中国平安、太保）、化工化纤、宇通、格力等。
H股主要仓位食品中药（万洲国际、同仁堂科技）、中国华融、互联网（腾讯、阿里）、中海油、火电、地产（建业地产、路劲）等。
在一年中拖累投资业绩的主要是地产、金融及其互联网，其中中国华融踩雷。
对持仓股和几个行业的看法。
金融行业。几年的跟踪，我现在认为金融行业是一个很难搞明白的行业。中国华融会逐渐减持出局。
万洲国际、双汇发展。两者现在是低估的价值股，有待观察的是企业能否重新实现增长。
互联网平台。腾讯公司、阿里等互联网平台公司由成长股变成了价值股，原因是：经济环境发生了变化，传统的互联网公司正在遇到抖音、快手的竞争。抖音对腾讯的时长、广告、游戏等都产生了影响，甚至会动摇其社交基础，腾讯的视频号成为能否成功应对的观察点。阿里、京东、拼多多等电商平台竞争格局正在发生变化，阿里应该占有一席之地
同仁堂、同仁堂科技、同仁堂国药、云南白药、天士力等中药股。中药的竞争结果，最终胜出的应该是品牌产品，电商正加速这一格局的变化，这对同仁堂等品牌企业是有利的。同仁堂的品牌和产品影响力就是很深的护城河，但管理、体制的改变成为观察因素。
地产行业主要持仓A股万科、金地，港股建业、路劲。地产行业处在拐点，在行业规模缩小背景下，企业的竞争格局会发生哪些变化？胜出的企业最后日子如何？这些都是投资地产要考虑的。现在看来最重要的短期因素是销售端很难改善，地产的外部环境已经发生变化，地产的运营模式也会变化。
2023年展望。对大盘相对乐观。持股会逐渐集中到优秀的公司上。适当关注周期性行业。#2022投资总结# $双汇发展(SZ000895)$ $万洲国际(00288)$ $600085$同仁堂(SH600085)$