今天除了让大家集体做了回吃瓜群众，场内还有两只ETF暴了个大雷，恒生高股息ETF(513690.SH)和恒生红利ETF(159726.SZ)，分别大跌7.78%和8.93%，离跌停都不远了。
原因不是指数背后代表的主题板块股价大跌，而是因为成分股暴雷被基金公司大幅计提损失了。
以博时基金的恒生高股息ETF(513690.SH)为例，今天盘前博时基金发布公告，恒生高股息ETF持有的、已经停牌的世茂集团(0813.HK)，按照1.34港币进行估值，而世茂集团停牌前最后交易日(也就是今年3月31日)的收盘价是4.42元，打了3折，跌70%。
而世茂集团正好是恒生高股息ETF的第2大重仓股，占比8.26%，按70%跌幅算，给ETF贡献跌幅5.78%。
比较尴尬的是，恒生高股息ETF的第一大重仓股：龙光集团，跟世茂的情况很像，也是一只停牌的内房股，虽然还没有被基金公司计提估值损失，但是已经被市场预期了。
恒生高股息ETF，跟踪的指数是：恒生股息指数，这只指数跟踪的是在香港上市的、被纳入港股通的高股息公司的整体表现，指数成分股数量为50只。
作为一只红利型ETF，本来投资者投资它主要就是看重它低风险、稳健，没想到暴了这么个雷出来。
事后总结下来，我觉得这个事情有两个原因：
第一，有一定的黑天鹅属性，黑天鹅无法避免，遇到了只能承受，但是可以通过组合分散来降低黑天鹅对投资账户整体的影响。
第二，这只指数的编制方法有问题。
这只指数是按股息率来选股的，而且是股息率加权。
世茂集团因为之前股价暴跌和财报问题，导致它现在的账面股息率太高，参考雪球的数据是38.01%，这就导致它在恒生股息中的权重非常高，好在单只股票有10%的权重上限，不然更惨。
龙光集团的情况差不多，股息率为22.02%。
而第三大重仓股：新城发展，仓位占比就只有3.16%了，剩余7只重仓股的仓位占比都在2~3%，这些起码看上去比较正常，龙光和世茂显得格外突出。
我们再看恒生高股息ETF在去年年报的重仓股，根本都没有龙光和世茂，而且各重仓股仓位占比也比较正常，最高的中国神华4.60%，接下来的是3%、2%级别：
显然，龙光集团和世茂集团在今年一季度被调入指数，并且占有这么高的权重，是有问题的。
假如说恒生指数公司在编制指数时，可以加入一些异常公司过滤条件，或者主观过滤机制，就不难避免这个情况的发生。
华夏基金的恒生红利ETF(159726.SZ)，情况基本一模一样，这里不重复说了。
所以，投资指数基金时，指数原理、规则这些，也是有必要搞清楚的。