。。。这就是前年蛋卷上最流行的二八轮动及各种变种而已,现在都销声匿迹了。。。居然改头换面又出现了
【测试时间】
2013年1月1日~2020年9月30日
【交易逻辑】
买入并持有指数池中动量排名第一且股价位于均线之上的指数。当持仓指数的动量排名不是第一或者股价跌破了均线时卖出,并买入新的符合上述买入条件的指数,如果所有指数都不符合买入条件,则不持有任何指数。
【参数设置】
本策略只含有2个参数,即动量指标的周期参数N和均线的周期参数M,默认取N=20、M=40。
【测试结果】
下表是风格轮动策略,以及分别加入动量过滤条件和均线过滤条件之后的业绩表现:
注:“B&H策略”为买入并持有所有指数的等权组合
图中,黑色粗线是风格轮动策略的历史净值走势,虚线是B&H策略的历史净值走势。红线是沪深300指数,红色线段表示策略此时持有沪深300,绿色是创业板。
加入均线过滤条件后,策略的历史年化收益和原有的风格轮动策略相比,变化不大,但是最大回撤有一定程度的减小,说明加入均线过滤条件也是有一定的效果的,
但是,均线过滤的效果不如正动量过滤的效果,而且均线过滤的方法会额外增加一个策略参数。对于这个参数如何设置,我们并没有经典的做法,只是从逻辑上来说,均线的参数应该大于动量的参数,这样可以使我们在均线所反应的长期趋势下进行更为短期的动量轮动交易。
总的来说,当我们在风格轮动策略中需要过滤全面熊市行情时,建议优先使用正动量过滤方法。
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