仓位控制的思考

今天想了下仓位控制,该如何分散与集中。

1、对任何一家公司,都没有百分之百的把握,所以永远不要单吊。

2、按凯利公式的期望值理论,如果你能找到4个赔率1:3(假设概率都是50%)的机会,那最优选择是4个机会平均下注,既不是单吊一个,也没必要在1:2的机会上下注。

3、根据心理学研究,如果快乐和痛苦值以数字计量,那么赚1万元的快乐值只有50,而亏掉1万元的痛苦值是100。一涨一跌之间,帐户盈利为零,而你白得了50的痛苦值。

4、为了让自己持仓更舒服,应对方式有二:一是长期持仓,少看帐户,比如把一天一看改成一周一看。二是适当分散,以降低帐户市值的短期波动值(长期不受影响),从而减少痛苦值。三是把浮盈浮亏不当钱看,只是数字的波动,不变的是市值背后对应的公司股权。

如何调仓

1、现金是最基本的机会成本。不要为了买入而买入,有时持有现金是最好的策略。当然长期长看股票胜过现金。

2、涨了如何应对?

分情况。一种是短期暴涨太多,而基本面没有变化。逻辑虽然自以为正确,但如果没有业绩、信息、事件对逻辑加以证明,那么应该卖出。从逻辑上说,就是概率没变,赔率变小了,所以期望值降低了。这就是冯柳所谓:“高位不能证明有就是无。”

另一种是股价上涨是相对缓慢的,而且同时伴随基本面的改善,事件的发生,业绩的证明。这种情况和上面的情况不同,是概率变大了,赔率变小了。这种情况有可能期望值并没变,所以可以继续持有甚至加仓。

3、下跌的应对

同上涨一样,如果股价大跌,而基本面没出现新的信息,股价下跌意味概率不变,赔率增加,期望值增加。这时就该加仓。

如果大跌伴随基本面的走坏,这时就该毫不犹豫走人。因为这意味自己的逻辑错了。

4、小幅度,不超过30%的波动,预以忽略。

5、如果发现更好的标的,按期望值处理。如果期望值相同,可以对新标的建观察仓,不急于分仓或换股。因为对已持仓的票,跟踪时间更长,对期望值判断更准。

总结:忽略盈亏,无视涨跌,专注于期望值。做一个从低期望值目标搬砖到高期望值目标的搬运工。

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全部评论

冰海渔夫03-11 20:02

觉得自己有点像人肉阿尔法狗的思维了,学习历史,回顾过去是为了更好的评估当下,曾经投入了什么资源、心力都不重要,那只是沉没成本,曾经做过什么也不重要。重要的是从过去的经历中学到了什么经验和技能,而这技能和经验是否有用和稀缺,赢得了或剩下了什么资源,在当下用能这剩下的资源换取更多更好的资源

冰海渔夫03-11 17:08

所谓期望值,既取决于成本,又取决于收益,而跟历史无关。成本是当下的,所以不以历史成本计,而该以当下价格计。收益是未来的,所以也不是历史收益计,而该以未来可能的收益来计算