江湖人甲 的讨论

我觉得邮储的拐点应该和政策有关，乡镇居民的工资收入和可支配资产的增加，会快速推动邮储的业绩。

我认为政策是加分项，后者是关键点。其实，邮储现在做的，就是招行20年前做的：1）进入一个别人看不上的市场；2）通过高投入在这个市场培育客户；3）等待客户变富和金融需求变多样；4）结果就是低负债成本，低信贷成本，高中间收入

既然还是有人很介意代理费，我就再说两句。1）存款付息率是邮储的成本底线，这个一定是不含代理费的。因为邮政即邮储，邮储即邮政（想想合并报表就明白了）；2）代理费降低了目前的ROA但是由于资本充足，邮储杠杆率低于其它大行，ROE和大行持平；3）长期看，代理费是获客以及客户关系的投入。而邮储获得客是其他银行获不了的；4）这些客户短期看钱不多，以定存为主，长期看钱会增长的快于全国平均，而且定存之外的需求会增加比较快；5）那时候（比如按照每年10%的增长，7年后资产翻倍），邮储的效率也会有强规模效应。再看ROA的话，会大幅提高。$邮储银行(SH601658)$

没有

不含代理费说个毛线，加进去吓死你，负债成本高的吓人

政策就是拐点。