分了，你拿钱去买别人的。也是增加自己的比例。
其实一码事儿，在a股。因为分红和回购都不征税。如果红利税有，就两码事儿。
有摩擦成本和滞后性
在低估的时候回购还有“低买”的意义在。所以，即使不考虑税的因素，大致上也可以说高估宜分红，低估宜回购。只是这个高和低有主观因素
虽说分红和回购都能直接回报股东，但是细究起来还是些许差别的。分红可以说是对所有股东的阳光普照，而回购则是直接消灭在目前价格下最不看好公司的股东。在目前的估值下，我认为回购应该优先于分红。