好就是好，不好就是不好。中免一季度业绩是不错的，但二季度业绩预告出来，直接吃了一惊，还以为自己消费跟得不深有偏差，结果问了一圈都和我差不多观点。去年Q2净利润大概是15.7亿，今年普遍预测是13-15亿（略降一点点），最最悲观也有10-11亿，结果Q2净利润算下来是不到10个亿，下降30%-40%，实在略有失望。

如果说值得欣慰，就是毛利率依然稳定在比较高，利润总额降幅低于归母净利润降幅（说明税收和少数股东权益影响比较大），但“瑜不掩瑕”，还是说不太过去，看看正式报告出来后，业绩会怎么说吧。#半年报解读# #免税# $中国中免(SH601888)$