内部群里在讨论恒瑞，说一季报是不是低于预期，导致今天收盘一根大阴线？我说，虽然不是覆盖医药，但粗看感觉，一季报业绩和趋势都不算差。
如果一定要看原因，出于投资角度，我觉得是估值性价比不算高了。假设恒瑞今年做到50亿净利润，增速是16%，估值却已接近55倍，不便宜。想再往上给到60倍甚至80倍，好像没说服力。
除非，净利润能有上调空间，比如全年做到60亿以上，但一季度出来没有大超预期，市场估计觉得全年就那样了，部分期待值较高的投资者就先离场。
突然想到，这和韦尔有点像，都是大底部反弹起来，并且改善趋势很好，但反弹后估值都不算便宜。韦尔今年大概也到了50倍左右，再涨好像显得动力就不够足，当然跌应该也不会再跌多少。
我想，对于大龙头而言，归根结底还是要看业绩兑现。因为出于信任，市场在基本面稍微底部走出来一些时，就会给予溢价，但不可能给得太高，而再想涨，就要有超预期的业绩表现。
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