新款问界M7卖得火爆，市场好像都很兴奋，也看到不少供应商名字，但拓普似乎都提得不多，我倒觉得最稳的就是拓普。

一是拓普本身盘子大，不易受单车型影响，至少有特斯拉基本盘能撑住，当然缺点是弹性会比较小。

二是今年问界在拓普体系里是低于预期的，年初给得销量预期远没有达成，因此新M7如果起量，对拓普估值而言是增量。

三是单车价值量高，内饰、轻量化、热管理等就能上1万，M9再加上空悬就能上2万，其他供应商极少能达到这个水平。

保守预期，明年M7单月能达到1.5万台，M9能有1万台，M5哪怕忽略不计（估计2000-3000台问题不大），考虑到大概能占80%份额，也有3.5*0.8*12=33.6亿营收增量，按净利率10%多一些算，就是贡献3.5亿净利润。

当然还有个风险点，就是假期里新M7这么猛，固然有性价比和车型质量优势，但也有3.3万元的限时权益优惠政策推动，节后订单还要再做观察。#汽车# #华为汽车# #智能汽车# $拓普集团(SH601689)$ $赛力斯(SH601127)$