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前端时间市场对光刻机非常关注，而光刻机上游耗材和设备也同样得到重视，光刻气体就是其中之一，值得学习。
1、光刻气体是光刻工艺所需重要材料，主要成分为氖气等气体产品。
光刻气体作用：光刻过程中需要充入混合气，在受到高压激发后，混合气会形成等离子体，固定波长的光线在经过聚合、滤波等过程后形成光刻机光源。
光刻气体组分：氖气为用量占比最大的原料。主要的混合气有氩/氟/氖混合气、氪/氖混合气、氩/氖混合气、氩/氙/氖混合气等。
2、光刻气体价格位于近三年底部，下游集成电路需求有望企稳回升。
光刻气体当前价格处于2020年以来的底部。根据特气头条数据，2023年9月14日，氪气出厂价为675元/立方，氙气出厂价为6.3万元/立方，氖气出厂价为220元/立方。
光刻气体需求有望企稳回升，构成对价格的支撑。2023年7月，全球半导体销售额同比下降11.8%，跌幅持续收窄。
在自主可控、国产替代要求下，预计十四五期间我国集成电路产量仍将维持较快增长，看好电子特气的成长机会。
3、华特气体、凯美特气是国内已经取得ASML认证的两家光刻气供应商。
根据公告，华特气体光刻气通过了ASML和GIGAPHOTON的认证。公司已实现对国内8寸以上集成电路制造厂商超过90%的客户覆盖率。
根据公告，2023年2月，凯美特气光刻气产品通过Cymer公司的合格供应商认证，有利于提高在光刻气领域内的认可度和知名度。
4、持续看好工业气体行业投资机会，海外可比公司达万亿元人民币市值。
1）中国工业气体行业近2000亿元市场，过去5年复合增速11%，有望诞生大市值公司。
2）海外可比公司林德、法液空、空气化工产品对应的市值折合人民币达数千亿乃至上万亿市值。
3）国产替代提速，龙头份额提升。在2021年第三方现场制气项目新增订单中，外资企业的份额降低至25%，而内资企业占比提升至75%。
4）国内电子特气市场以外资为主导，2018年外资企业在国内电子特气占据85%市场份额，国产替代趋势明显、潜力巨大。
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