回复@毛大员外: 长端利率=短端利率+期限利差
期限利差与经济周期康波运行有关。在经济衰退时，由于大家都不看好当下经济，短期债券可能有风险，资金相对流入长期债券，收益率曲线较平坦；在经济复苏时，由于长端债券是更长期限的资金成本补偿，收益率曲线更加陡峭或稳定。
分析长端利率曲线结构原因，长期利率主要反映增长和通胀两大宏观因素。每当有关于增长和通胀的重大宏观消息出现时，长期利率都会有很大波动。风险偏好的变化也会影响长期利率，但是本质上也是被宏观变量所驱动的市场结果。$30年国债ETF(SH511090)$ $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$//@毛大员外:回复@Tonymok:请问老师是根据长端国债走势的转折，判断出即将进入一个利率提高的环境；还是说老师另有渠道得知利率政策的转变，并且目前已经反映在了长端国债走势上？