其实这些问题量化的看一看也许能更理性的看待：1）关于房地产：目前中国房地产投资额11万亿，这是存量概念，考虑开发商的杠杆情况，那么这里面可能会有7成左右的债务，大约7-8万亿吧。侧面验证一下，23年末，工行有7000多亿房地产贷款余额，建行和农行分别8千多亿。三家合计2.4-2.5万亿。考虑他们的份额大约占3成，那么总额和7-8万亿对的上。同时，三家银行的房地产贷款不良率都是5-6%的水平。如果觉得还是低了，咱们把这7-8万亿全部记为坏账。对比银行业，总贷款余额250万亿，总拨备金6.6万亿，每年还计提1万多亿。最极端情况下2年可以消化。2）再说经济问题，这里的隐含假设是，在经济有困难的时候国家会通过挤压银行的息差来给实体经济输血吧。那么，就有两个关键点，a）政策有调控银行利润的能力；b）政策还要依赖银行给实体输血。回头来看，政策就需要让银行的经营可持续。而银行经营可持续的最低ROE是10%（考虑大行30%的分红较为刚性，以及7%的社融增长需求）。
总结来看，房地产风险没那么可怕。再说了，居民总要买房，即使在发达国家国家房地产也是最重要的大类资产和消费开支。最坏的情况发生的可能性接近0。另外从政策层面，银行的ROE是有底线的。那么，0.5倍PB买10%ROE保底的资产也就比较明了了。

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