回复@刺猬偷腥: 虽然做空报告有刻意误导和夸大的问题，但里面提到的某些问题还是存在的吧，比如生师比不达标，需要增加教师人数，必然就会减少利润，过去26个学生配一个教师，未来18个学生配一个，那规模效应就减弱了。其他比如教室年纪、宿舍面积、实验实训室等硬件达标，都需要花钱。我相信即使如此，新高教集团目前的股价也被明显低估了，但因为监管政策影响，合理估值要下调，按照过去十年的平均roe来估值，新高教集团合理估值大约5～6元，下调后应该要低于5元。//@刺猬偷腥:回复@forcode:当年那份做空报告其实很可笑，通篇充斥着站不住脚的信息，言语也是为了调动散户情绪，为了抹黑而抹黑，但确实有效。