| 发布于: | 雪球 | 回复：18 | 喜欢：0 |
这个其实不一定需要重资产投入的，教室宿舍这些，并不一定需要自有产权。
就好像酒店大家都以为只能是重资产，要自己拥有产权。但有些连锁酒店就走轻资产扩张的路线，不拥有酒店楼房的产权，而是租赁，真正计入成本的是租金。而那些酒店管理公司，就更是轻资产运营了。
民办高校也是类似，看似重资产行业，其实也可以跟大学租教室，真正当期成本是教室宿舍折旧或租金，预售的学费足矣覆盖折旧或租金等成本。
好主意，这些指标用于纵向比较会更有意义，$希望教育(01765)$ 已经将生均收入、生均利润等数据作为指标，以后还有很大的潜力可挖。不过横向比较的话，由于涉及到地区、学校定位的差异，可比性会有所下降。
民办高校能从一个本科生身上赚这么多钱！令我惊讶！民办高等学历教育，确实是非常赚钱的一门生意！
普通培训班每个班要想招满40人以上，是非常不容易的，以前福州九色鹿或新东方这种，可以靠超低价（一个学期一门课才几百块钱）来给大班课程拉人头，就算招满了，一般也就周末上1-2次课。
而民办大学，不仅一个班级有四五十人（规模效应），而是周一到周五都在上课（时间饱和度高），相当于培训班从周一到周五都给排满了，这样学校的宿舍、教室、老师等设施、人员的利用率就非常高，分摊到每个学生每个时间段内的固定成本就很低，广州理工学院这种更是夸张，一个民办学校居然有超过5万人（好像是7万还是9万人），这规模效应扛扛的。
而且，民办大学也是预收学费的，没有什么应收账款和坏账问题，有点像以前房地产公司卖楼花，预售制，用买房款（负债）来支付建筑材料、建筑工人等费用，需要的自有资本很低。民办大学很大程度上可以靠负债（学费）来维持日常开支，需要的自有资本比一般生意低得多，所以ROE会很好看。
昨天看敏华控股、顾家家居里的帖子，发现家居行业怎么ROE都这么高呢？这不算什么技术含量很高的生意啊，竞争应该很激烈啊，怎么这么赚钱？后来看到有网友提到一个情况，家具定做，很多也是预收款、按单生产的，这使得做这个生意，需要的前期自有资本也是比较少的，可以靠预收款来支付经营开支，所以净资产就比较低，ROE就比较高。
客车生意也比家用小汽车这个生意更好一些，因为客车也是按单生产，客户提前要交定金或预付款，而且库存非常低，不容易有坏账……
也不看看高教的投资多少？起步都是几个亿，一般培训班能比。