聊聊$包钢股份(SH600010)$ ，很平和的心态聊，自己的一个小笔记，欢迎同路人，仅为个人观点，不代表投资意见。包钢在我的底仓里占比不到5%，主要作用是对冲北方稀土和分摊融资质押的比例。15年大牛市我在上高中，我上课炒股被抓，然后清仓的票就是包钢股份。后面我被学校老师狠批了我一顿，然后出国读书，今年从新开始做包钢，在包钢高抛低吸赚的比北方稀土还要多。
做基本面其实不应该加融资，熊市也不能看基本面。但是我犯了很多散户都会犯的错误，在北方稀土，我真的杀红了眼。主要原因真的太盼着这家公司能好起来，核心来讲：股票不能有感情。
钢联的核心问题在融资能力，不良资产和产品周期。产品周期这个问题其实两方面因素，有一部分是前领导的盲目自信，有政策，饿几年一定会好，另外供给侧改革不是一刀切的向国企，然后是部分军工订单不能披露，整体影响了企业利润。
不良资产是历史遗留问题不做评价，融资能力是北方稀土的硬伤。去年绿色债融资100亿流产，今年还要补债转股股东几个亿，支付利息不少，实质效果堪忧。
今早先接到北方稀土董秘的电话，北方稀土这边比较轻松，主要是希望投赞成，有总比没有好。（实话，昨晚我本来确定投赞成，但是包钢的白经理那篇文章有点拱火，不知道是真蠢还是假蠢（其实前辈怎么做，对于晚辈没话说）。真蠢没话说，假蠢方向那就是两个方向，第一，集团已经确定这次大概率能过，怎么做都无所谓了。第二，不通过，集团走拍卖，反正麻烦一点，最后都是卖给北方稀土，钱照样转移）
给包钢董秘打电话，语气很差，估计是被人气到了，我沟通到的今年包钢利润如果亏了一定要赔，通不过的方案没想，到时候再说。
包钢在不收到这笔资金的情况下，今年支付债息后，利润确定性亏损（大概区间15-30亿），去年员工涨工资，今年还要多支出几个亿，主要是账面上也没多少钱了。另外通过不通过，也就十个亿，通过了北方稀土确定性起来，救不了包钢。但是利空落地，包钢可以集团内部自救，北方稀土再融一波，可以救包钢，包钢完成改革）（小道消息，北方稀土以前融到钱转给包钢，这次没有续作原因是可能合并等因素）如果不通过大家一起摆烂，等待指挥在做改革。
今天我中性衡量完，我投了赞成票，首先是反对的意义不大。另外，核心还是看保险资金。最后祝福两家企业改革顺利。跟随改革政策，逐步套利，短期可能会出现向下波动，长期看两家企业改革稳步前进，基本面值得关注。
