当下去过于纠结牧原三季报利润，意义依然不大，更不要指望从财报利润的公布中去激发市场情绪或暴雷，概率很小，因为这就是猪养殖行业的基本特征，每个月的猪价趋势、出栏等都是提前在财报外早已得知，对于牧原而言，利润是面向过去的，聪明的市场早已反应，我们通过财报更应该关注的是，其育肥、能繁、种猪、猪圈等一个布局趋势，这是面向未来的，从牧原财报去看，利润可能要低于很多券商分析师的预期，去年有人预估到600亿的分析师可能会失望，但要高于个人预期，从股价过去的走势去看，股价已跟随猪价的波动进行了趋调，牧原三季报的看点是：完全成本的下降、种猪销售的坚挺、仔猪的扩大育肥战略、稳定的繁育效率、以及猪圈的一个扩建预期，这些动态的健康态势，让牧原在后期猪价下调时，可以以量补价，中和猪周期对利润的大幅侵蚀，市场的分歧在于，猪价是否跌破某价、何时跌破、能繁是否提前恢复、能繁跟产能的匹配预期差，这是空头力量的聚焦点，或者再加上对造假的怀疑等次要点，但同时也应清楚，市场主流对牧原以量补价的逻辑却是一致认可的，这也是多头长线资金的护盘基石，短期去看，市场一旦去验证这种短期预期差（以上空头因素），那才能启动一波对前期恐慌的回补 @今日话题 $牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$ $天邦股份(SZ002124)$