本节主要针对永续不变型现金流企业进行的估值，并以结果推演出一个重要结论：永续模式跟有限存续模式在估值上不会差10%，闲话少叙，说下本节要点
：1.根据基本公式剖析推演出永续不变型现金流估值公式：内在价值＝现金流/折现率。
2.通过跟有限50年经营期限进行对比，得出结论：在合理折现率下，永续模式跟有限存续模式在估值上不会差10%，折现率越高，50年有限经营年限估值越无线接近于永续经营估值。
3.以上结论对实战操作的一个转换启发：从判断永续经营这个难题转向存续几十年这样一个难度更低的问题，降低对问题的难度，我们并不会因此少赚多少。
4.在确定一家企业可以在有生之年稳定存续时，我们可以不必过于纠结于生意模式等因素，这时管理层，企业文化等这些因素，只要能让我们确定企业未来几十年可以继续存续，那么我们就可以进行估值，总之，降低问题的难度圈，并不会使得我们少赚银子。
5.不同的折现率导致对企业的估值差距很大，例如5%和10%的折现率在估值上会相差一倍。
6.折现率也需要根据行业企业进行定性，个人将其分成了三个档次：5%，5%-10%，10%以上。
7.对符合这三个档次下的行业企业进行条件归类：哪些企业应该以5%，10%等。
8.不变型现金流绝对估值是一把标尺，以此为尺，我们可以看出市场对某些公司是按照什么类型来估的，例如洋河当下是按照未来现金流不变型来估的。
9.市场股价所代表的预期跟我们保守估值所产生的预期的背离，称之为预期差，绝对估值背后的预期差产生套利的绝对机会，主要以14年的洋河举例说明。
10.案例解读方面，08年的片仔癀，计算出历史上的高端白酒，茅台，五粮液，洋河，在特定时期的内在价值高于其市值的情况，以此回看历史上的绝对套利机会，当下阿胶的极度保守绝对估值计算为183亿。
一节拧紧一个螺丝帽，下节谈增长型绝对估值模型。 @今日话题 $片仔癀(SH600436)$ $洋河股份(SZ002304)$ $东阿阿胶(SZ000423)$