$胜蓝股份(SZ300843)$ [中泰电子]胜蓝股份:比亚迪刀片PACK组件供应商+汽车连接器双振标的，短期翻倍以上空间

公司是市场上低估认知的汽车电子+新能源汽车属性票。公司最早以消费电子连接器起家，17-20年复合增速在 26%，近几年加大新能源汽车的布局，其中2021年中报营收增长89%，主要新能源汽车连接器及组件 同比增加 274%驱动，拆分下来核心为新能源汽车连接器和新能源汽车动力电池系统受益下游比亚迪、长城汽车、上汽五菱、广汽集团等汽车厂商大客户放量

刀片电池结构件：绑定比亚迪等有望业绩腾飞。2020年比亚迪刀片电池的横空出世，震惊业界，其中刀片电池在 安全性、长寿命和长续航方面有着明显的优势，2021年4月，比亚迪董事长宣布，比亚迪刀片电池开始向全球开 放。根据此前可转债问询函回复，近三年比亚迪占公司新能源业务比53%， 公司结构件负责人来自国内知名厂 商，我们看好公司在刀片电池组件等研发项目（公司募集债券书重点提到）落地后以及明年市场需求渗透提升有 望带来爆发性成长。

汽车连接器：受益国产替代及其他品类拓展带来中高速增长：公司汽车连接器受益下游比亚迪 长城，上汽 通用 50等客户的国产替代有望在未来3年保持高速增长，公司可转债项目将继续发力汽车射频连接器，公司也在布局 通讯连接器以及公告及官网披露目前占比较小的储能连接器，未来产能扩张有望带来新引擎。 公司此前股权激励87名核心技术人员，未来三年复合增速翻倍，对应每年约33%的复合增速（递增趋势）

结论：预估22年业绩为1.6-2亿，21年业绩主要受原材料等影响，参考可比瑞可达60x估值及刀片电池想象空间， 短期给予2022年给予50x估值对应80-100亿市值，翻倍以上空间。