回复@挣咸菜钱: 谢谢，这个解释得很明白了。不过我对于长债收益率不敢乐观，以前10年期都3%以上的。也许只能资本市场投资了//@挣咸菜钱:回复@沧海随缘-顺势:总体上不会，因为利率无论是上升还是下降，升的/降的是新发债券的票面利率，不影响已经发行的老债券按原利率执行。如果平安选择将债券持有至到期（保险机构持有的多是非交易型国债），那么就一直可以享受购买国债时的年化收益率，债券价格用摊余成本计量，不随公允价值变动（即使是交易性国债，也会计入其他综合收益而不是净利润）。
举个例子，比如十年前平安卖的是年化3.5%的寿险，那么在当时平安买的是年化4%的30年期国债来匹配这部分负债。
然而，利率走低影响的是新增投资，比如30年后平安拿什么来匹配这年化3.5%的久期负债，这是个问题。
所以，不存在你说的存量保单大批量亏损的问题。当然，看好平安等保险公司的前提是10年期、30年期国债收益率总会企稳上升至合理区间。结合央行最近的表态和操作，我认为长债收益率企稳是大概率事件。