五年前还不到 30 岁的时候， 中国平安算是践行价值投资思考的第一批股票池，最想建仓的股票。关注他主要是一个非常好的同龄朋友跟我说对中国平安的投资计划。他准备单吊重仓中国平安（那会中国平安80块，市值 1.5 万亿左右 ），并且准备每个月拿出一手左右的工资定投，一直到退休，靠这个股票就能实现退休后的相对财富自由。听了他无比笃定的自信，开始对它进行一些学习，以下是当年的观察和思考：(最后我们都没买，而是在疫情期间买了中石化)
一，业务模式
1.在最好的时候，就拥有无比稀少的7张金融牌照：保险、银行、券商、基金、信托、第三方支付和征信。
2.和逆天投资部：X(作为简称代号）
二，当年想要买入的理由：
1.七张几乎无敌的牌照，尤其是核心的保险业务(中国平安就等于保险)。让中国平安即拥有无限宽的护城河，永续增长的想象空间和好的股东回报。一度认为它在中国最有可能成为中国版的:伯克希尔哈撒韦，是真正的中国股王，80 多元的股价和一万多亿的市值并不贵，他的价值还能在未来时间长河中持续的增长。而且纵观伯克希尔的发展史，投资和控股多家保险业务，对伯克希尔早年的发展居功至伟。
2.然后2020年中国平安创造了最高股价和最高市值之后开始了下跌之路，才看清楚它逆天的投资部X。简单来说，投资部X，把七张金融牌照 20年创造淹没到脖子的现金流，生生让中国平安变成了中国最大的房地产公司,这个X未来会给中国平安带来的影响仍未可知。
3.直到大道@大道无形我有型 开始讲解苹果“现金中性”之后，就突然想明白了中国平安的问题。中国平安显然对于核心业务创造淹没到脖子的现金流产生更大的欲望，就没有保持了现金中性原则。同在深圳但斌@但斌 跟中国平安的负责人见面多次建议其投资茅台，这个故事但斌曾多次说过。
4.假设一下：中国平安在聚焦在自身核心业务，把保险产品做的跟苹果手机一样，把保险服务做的跟IOS系统一样。把淹没到脖子的现金用于回购注销和分红，用于股东回报，或者像收集古董一样投资拥有垄断地位的轻资产高回报的消费品比如茅台，那么此时此刻哪里还轮到其他人成为A股第一市值公司和代表。